【天风通信】384超节点亮相waic，重视产业链变化带来的国产算力机会
🔥这周末WAIC进行，华为384CloudMatrix亮相，整体性能表现亮眼。积极关注国内算力方向后续产业有望持续迎来积极变化，再度重申国产算力逻辑如下：
🌹1、华为384超节点摒弃了以CPU为中心的冯诺依曼架构，提出“全对等架构”， 实现计算节点直接通信，以通信来弥补单芯片算力短板。整体系统总算力达300 PFLOPs，内存带宽1229TB/s。在推理能力方面，单卡吞吐量2300 tokens/s，较传统架构提升4倍。
🌹2、网络架构级别迭代，关注大幅提升光模块应用配比：架构上，通过昇腾 384 超节点部署 3168 根光纤和 6912 个 400G 光模块，光模块配比提升至1：18。
🌹3、看好华为384节点下半年加速出货，重视超节点相关产业机会：910B整体出货上半年节奏不错，384节点的推出和较亮眼的性能表现有望推动超节点下半年出货加速，国内如金融、政企、运营商等客户都积极采用，同时大厂如腾讯、美团、字节等都有望推进采购。积极关注产业链相关机会。
🌹4、国产芯片持续追赶，下一代产品同样值得期待，国内芯片供给瓶颈也将持续获得解决：国内芯片迭代持续追赶中，如华为、寒武纪等厂商都不断提升产品性能以及迭代网络架构。下一代产品如D690都值得期待，产业也在持续推进中。此外H20/B30/B40也有望缓解目前芯片供给紧缺问题。
🌹5、需求端大的产业趋势不会改变，Grok4表现惊艳对于算力的需求印证持续提升，Meta打造GW+级别数据中心等。国内同样，AI大叙事下，需求同样将释放。我们在WAIC可以看到应用端，包括垂直领域如机器人等的持续迭代发展，后续国内从模型侧，到应用端，都有望不断迭代进步，对于算力的需求持续提升中。
🔥核心推荐重视国产算核心厂商。
① 华为线：
1） 光模块：中际旭创、华工科技、光迅科技等
2） 服务器：慧博云通、烽火通信等；
3） 连接器：华丰科技等；
4） 电源：泰嘉股份、欧陆通等；
5） 液冷：英维克、申菱环境、高澜股份等
② 国产芯片：寒武纪等
③ AIDC产业链
1）字节链：润泽科技、世纪互联、奥飞数据（有望新突破怀来）、光环新网机会。
2）阿里链：润建股份、有方科技，数据港，万国数据等。
3）腾讯链：科华数据等。
④H20服务器产业链：中兴通讯、紫光股份、浪潮信息、华勤技术等；
⑤交换机线：锐捷网络、共进股份、菲菱科思等。
