转：光伏板块大涨，催化剂是反内卷，打破“低价-亏损-扩产”的循环。硅料头部企业联合控产，光伏玻璃企业集体减产30%，加速了库存去化，中小产能出清速度加快。
减产之后，二季度盈利环比明显改善。以硅料环节为例，价格每反弹10%，龙头企业利润或将回升50%以上，多家企业已从Q1亏损状态修复。
短期博弈角度，光伏板块处于“政策底→价格底→盈利底”传导初期，资金对供给侧改革的预期仍在发酵。多晶硅期货价格虽从低点反弹，但仍低于行业平均现金成本，有进一步的修复空间。
产能出清，是长期投资逻辑的核心。2025年全球光伏产能超1100GW，而需求仅600GW，产能利用率不足50%的现状亟待改变。政策推动下，高成本产能退出加速，市场份额向头部企业集中。
但需清醒认识到，行业产能过剩的根本矛盾尚未解决，库存去化速度与产能出清效果可能将是影响行情持续性的关键。
而且“收储”也不是新鲜事物，过去也有类似的传闻，落地效果并不是很好，所以机构的预期并没有那么高。
