量化交易：从“背锅侠”到“新常态” 明明利好不断，但市场毫不领情，要么下跌，要

量化交易：从“背锅侠”到“新常态” 明明利好不断，但市场毫不领情，要么下跌，要么反复震荡，连3400点都变成铜墙铁壁，这个时候 ，市场往往把矛头指向量化交易。关于量化交易对A股的影响的讨论又热闹了起来。来来回回就是那些老掉牙的事，有人说量化交易已经占了市场的四成，也有人表示这纯属“夸大其词”。有人说量化说是导致市场长期不涨的罪魁祸首，到底谁对谁错？其实，这事儿没那么简单。 首先，量化交易确实在A股市场越来越普遍。根据监管数据，截至2024年7月，程序化交易占比已经从2020年的20%上升到了34%，其中高频交易占比也从10%提升到了21%。这说明，随着技术进步和机构对工具的使用日渐成熟，量化交易确实在增长。但要注意的是，程序化交易并不等同于量化交易。程序化交易包括所有通过计算机辅助完成的交易，而量化交易则是基于量化策略的交易，范围更小。 其次，量化交易占比的提升并不意味着它主导了市场。虽然私募量化基金的规模在增加，换手率也在上升，但根据业内人士估算，私募量化的日成交额在A股单日万亿成交的背景下，占比可能还不到三成。再加上公募量化的换手率普遍较低，整体来看，量化交易的市场占比并没有达到“四成”那么夸张。 不过，量化交易对市场的影响确实不容忽视。监管对于量化态度非常明确，更多是从交易规则方面去加以约束，而大量的投资者则是希望彻底关闭量化交易，这可能无法实现的。过去几年，量化基金的崛起让很多传统机构“苦不堪言”，甚至出现了微盘股泡沫这样的怪象。但今年以来，随着市场有效性的回归，主观策略产品的表现开始不逊色于量化产品，这说明市场正在逐步走向平衡。 此外，监管对量化交易的态度也值得关注。即将实施的量化新规对高频交易提出了更严格的要求，比如限制每秒申报撤单笔数，禁止类T0操作等。这些措施旨在规范市场行为，减少异常交易，同时也让量化交易更加透明和可控。 总的来说，量化交易已经从最初的“背锅侠”逐渐成为市场的“新常态”。它既不是市场反弹的“罪魁祸首”，也不是无所不能的“救世主”。未来，随着监管的完善和市场参与者的理性回归，量化交易将在A股市场中扮演更加健康、稳定的角色。对于投资者来说，与其纠结于量化交易的占比，不如多关注市场的整体趋势和个股的基本面，这才是长期制胜的关键。