周末吹爆了两个方向：
一、海关信息与中科曙光合并：央企重组新标杆
1. 重组核心逻辑与市场影响
2025年5月25日，海光信息（688041）与中科曙光（603019）联合公告拟通过换股吸收合并实现战略整合，这是《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首单上市公司间吸收合并案例。此次交易以海光信息为吸并方，向中科曙光全体股东发行股份换股，同时募集配套资金，交易完成后将形成“芯片设计-服务器制造-系统集成”全产业链闭环。海光信息作为国内高端CPU/DCU芯片龙头（2024年服务器CPU市占率53.6%），与中科曙光在高性能计算、云计算领域的技术协同效应显著，预计可降低供应链成本15%-20%，并强化国产算力自主可控能力。
2. 关联概念股及投资逻辑
- 海光信息（688041）：作为吸并主体，其DCU产品在AI训练领域的应用突破是核心看点，预计2025年AI芯片营收占比将超40%。
- 中科曙光（603019）：停牌前市值906亿元，重组后将成为算力硬件平台核心载体，液冷技术、算力中心订单获取能力是关键指标。
- 中国软件（600536）：与中科曙光同属中科院体系，在操作系统、数据库领域具备协同潜力，信创政策加速下订单弹性显著。
- 太极股份（002368）：政务云市场份额领先，与中科曙光在云计算基础设施领域存在整合空间。
- 浪潮信息（000977）：服务器龙头企业，若后续参与重组产业链协同，有望受益于国产替代加速。
- 航天工程（603698）：航天科技集团旗下稀缺上市平台，航天技术转民用领域存在资产注入预期。
- 光电股份（600184）：兵器工业集团下属光电防务资产整合标的，军工信息化业务与中科曙光技术互补。
- 四创电子（600990）：电科集团雷达资产整合平台，与中科曙光在数据中心安防领域存在协同。
- 电科网安（002268）：网络安全国家队，与中科曙光在政务云安全防护领域可形成业务联动。
- 航天科技（000901）：航天科工集团旗下航天应用资产整合平台，卫星互联网与算力基础设施存在交叉应用。
二、特朗普核电政策催化：中美共振下的能源革命
1. 美国政策动向与市场反应
特朗普政府于2025年5月23日签署四项行政令，目标在2030年前新建10座大型核反应堆，并将审批流程缩短至18个月，直接刺激美股核电股爆发：Lightbridge单日暴涨42.59%，NuScale、Centrus Energy等涨幅超19%。政策逻辑在于应对AI算力需求激增（全球AI训练能耗已接近阿根廷年用电量），核电作为高密度基荷能源成为战略选择。
2. 中国核电产业链投资机会
- 核电运营：
- 中国核电（601985）：装机容量国内第一，2024年核电发电量同比增长4.43%，风光业务贡献新增长极。
- 中国广核（003816）：防城港三期“华龙一号”机组启动，年发电量200亿千瓦时，分红率稳定。
- 设备制造：
- 东方电气（601669）：“华龙一号”主设备核心供应商，国产化率超85%，核电装备订单占比30%。
- 上海电气（601727）：全球首台全高温超导托卡马克装置H70缔造者，核聚变工程化技术领先。
- 应流股份（603308）：核聚变磁体杜瓦独家供应商，2024年突破关键部件量产，技术护城河深。
- 可控核聚变：
- 久立特材（002318）：托卡马克磁体导管全球主要供应商，连续多年稳定供货ITER项目。
- 安泰科技（000969）：核聚变第一壁、偏滤器全系列产品覆盖，交付EAST装置数万件核心部件。
- 雪人股份（002639）：液氦低温系统核心设备供应商，兆瓦级氦气压缩机应用于国家重大科研项目。
- 联创光电（600363）：高温超导磁体技术突破，百米级大电流超导缆线已用于紧凑型聚变堆。
- 国光电气（688776）：真空部件与中子屏蔽专家，配套EAST、HL系列装置关键部件。
- 王子新材（002735）：子公司宁波新容独家供应核聚变项目特种电容器，技术沉淀深厚。
