科普两个险企估值指标 昨天发布一条提到中国平安一季报的内容，阅读量还不少，那么顺带和大家科普一下保险公司的估值方法。 普通企业的估值无非是以现金流驱动的贴现估值法（DDM模型 PE PCF等估值）和资产驱动的PB估值法。 而保险公司的估值，应当采用负债端+资产端双重评估。原因是保险业务的核心承担风险（负债），并通过投资（资产）获取收益，需同时评估保单负债的未来现金流和投资资产的公允价值。 同时还要以内含价值为核心估值，原因是保险利润释放周期长（保单可能跨越几 十年），需用内含价值（EV）替代传统 净资产或盈利指标。 图2-4进一步给大家列出来EVPS和P/EV估值的公式和示例。图1给出了三家A股中国平安可比保险公司的相关估值。数据截止至4/29。
