央行创设“证券、基金、保险公司互换便利”，并接受符合条件的证券、基金、保险公司申

央行创设“证券、基金、保险公司互换便利”，并接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。简单理解该项政策，就是证券、基金、保险公司以后可以向央行“借钱”买股票，操作上可以分成三步：1.上述机构将手中股票、ETF等抵押给央行，换取国债、央票；2.将换到的国债、央票质押或出售给银行等机构，换取资金；3.用换到的资金买入股票、ETF等。 业内专家称，互换便利将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。粤开证券首席经济学家罗志恒表示，互换便利的作用机制是“以券换券”， 即非银机构以低流动性资产作抵押，换央行高流动性资产。互换便利的效果有二：一是通过盘活证券、基金、保险公司的存量资产，激励其积极参与市场、活跃市场、稳定市场。二是避免非银机构因为流动性问题套现离场，防止同质化交易、赎回压力等可能造成的市场踩踏。 对于具体的受益品种？有分析称，金融机构从央行借券后，大概率通过质押式回购的方式获得资金，因此成本包含支付央行的费率及质押成本两重，或利好有稳定收益的高股息权益资产。行业配置上，建议追求更高的确定性，如长期破净的公司以及存在较为明确套利空间的高股息个股。 (一家之言仅供参考)