银行股频创历史新高的逻辑是什么？ 工、农、中、建四大行股价再度刷新历史新高。其

银行股频创历史新高的逻辑是什么？ 工、农、中、建四大行股价再度刷新历史新高。其中，工商银行市值超中国移动，成为A股新的市值“一哥”。 国有银行和股份制银行接连创新高之际，这些公司的净利润水平下滑却比较明显。2024年一季度，商业银行累计实现净利润6723亿元，同比增长0.7%。不过，商业银行净利润同比增速已从2023年的3.2%降至0.7%，下降2.5个百分点。 根据六大行一季度财报，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行的净息差分别为1.48%、1.44%、1.44%、1.57%、1.27%、1.92%。其中，工商银行、农业银行、中国银行、交通银行净息差均低于行业均值。此外，主要股份制银行的利润也是下滑的比较多。 浦发银行总行资产负债与财务管理部总经理张健在2024年半年度业绩说明会上表示，尽管当前该行净息差季度环比有所反弹，但未来下行压力仍存。 张健认为，当前，整个存款端的定期化长期化的态势还在延续，付息率的这种刚性下降还受到影响，所以判断全行业还是面临下行的压力。他预计，银行净息差将在2025年见底。 有分析认为，国在资本市场风险偏好下行之下，资金纷纷涌入高股息概念，银行股因其稳定分红而被资金追逐。 兴业银行首席经济学家鲁政委在资产管理年会表示，高股息回报率的股票是“红利时代”的“基石资产”之一。他说，如果上市公司可以提供比较稳定的盈利，即使股票跌了，对股民来说每年拿到的回报还是很稳定的。 此外还有机构表示，炒银行或者银行新高背后炒的是经济下行，炒的是固收，是债，他们逻辑是一致的。也就是说，现在炒银行=炒债，背后逻辑一致。 因为，随着经济下行，资金更看重安全+保值性，所以很多资金流入债市，散户如此，银行也是如此，而债市正是当下最为安全的风险资产。一是权益市场阴跌不止，市场信心缺失；二是经济下行，资金涌入低风险资产；三是各大银行、保险等机构为保住2%的利息兑付，要追逐安全性+收益较高的债市。 不过，银行股抱团带来的风险也大了起来，有业内人士表示，权重股集中抱团模式虽是无奈的选择，但它却是一种很恶劣的市场生态。如此状态下的极端策略，只会让这个板块未来处于风险集中状态。银行板块的主升结构有走完的迹象，未来的平台整理随时都可能展开。 （一家之言仅供参考）