巴菲特：做低端可刺激销售，但很难再回到高端

股东问：在你和芒格先生的经历中，有没有听说过一家公司在失去竞争优势后又重新获得了竞争优势，或者取而代之？ 巴菲特：就竞争优势而言，失去后然后重新获得，这样的例子并不多。在财产保险公司，我有一个朋友总是想买下糟糕的公司，他的想法是把它们变成好公司。我就问他，“在过去的一百年里，你在哪里看到它（糟糕公司变好公司）发生的？” 政府雇员保险公司在70年代初陷入困境，但它有一个很好的商业模式。它确实偏离了轨道，但这不是因为模式走错了路，而是因为他们开始错误地吸取保费，并疯狂地增长，以及诸如此类的一些事情，但基本商业模型仍然是它的基础。你可能会说，有一家公司失去了竞争地位，然后它会以一种不同的方式卷土重来，实际上，那就是百事可乐。它们当时的广告语是“五分钱的价格，两倍的容量，百事可乐，你的可乐”（Twice as much for a nickel, too.）。他们的销售是以数量为基础的，事实上，你可以以五分钱的价格买到更多的东西，二战后，当成本大幅上升时，他们就失去了这种优势。 所以他们基本上成功地改变了他们的营销方式，这是非常非常少见的。但你必须承认这一点。 在某种程度上，吉列在30年代失去了它的竞争地位，在他们所谓的便士刀片和其他产品的竞争中失去了市场份额，然后在接下来的10年左右，当他们的市场份额大幅上升时，又以一种非常强大的方式重新夺回了它。 但一般来说，如果你失去了竞争地位（就很难重获）。 帕卡德汽车公司（PackardMotorCompany）在上世纪30年代中期推出了跑车，当时凯迪拉克还没有跑车，而是帕卡德。有一年它们产品的定价更低端了，然后（价格）就再也没有回来。那一年，他们的销量猛增，因为当时每个人都想拥有一辆帕卡德，而现在你可以拥有一辆更便宜的跑车。但他们再也没有恢复过这种高端形象。 某些百货公司也这样做了。它们原本有一个高档的形象。特别是如果你有一个很好的高端形象，通过这样或那样的促销后，进入低端市场，那你总是可以刺激你的销售。但这样很难再回到高档市场。 📚本文节选自【巴菲特答疑精选集】