芒格：因为我们有能力收购好公司，我们多了一条路，多了一个选择。生活中有个常识：在做决定的时候，无论是个人，还是公司，都会考虑机会成本。人们都是在充分考虑机会成本之后，才做出选择。 举个例子，你是个条件不错的小伙子，有个姑娘看上你了。你有可能选择和她成家，这是一个机会。你也有可能婉言拒绝她，因为你喜欢别的类型的女孩，觉得自己还能找到更好的机会。在做人生的重大决定时，包括选择工作、选择学校等，大多数人都会充分考虑所有机会。其实，做投资也是同样的道理，一定要充分考虑机会成本。 我们做投资的时候，总是把手里现有的最佳投资机会作为参照标准，把它当成一把尺子，用它来衡量所有其他机会。我们拿来当作标尺的机会越好，机会成本的门槛越高。原来我们只能投资股票、债券、上市公司,后来我们有能力收购私人公司了，这样一来，我们就把机会成本的门槛提高了。也就是说，投资范围越广，投资机会越多。 投资范围广是好事，但是投资范围广，也容易脱离自己的能力圈。我们的投资范围很广，但是我们很少离开自己的能力圈。在我们浏览的投资机会中，有90%到 95% 被我们判定为不在我们的能力圈范围之内，我们看不懂，直接就不看了。 我们也确实找到了很多完全在我们能力范围之内的投资机会。作为一个投资者，能扩大自己的能力圈，提高自己的机会成本门槛，投资当然能做得更好。