芒格：赚股东的钱不体面，和股东一起赚钱才对

芒格：公司文化有善的一面，也有恶的一面。每次讲到作恶的公司文化，我总会想到加州的“四大爱尔兰流氓”，费尔、弗勒德、麦基、奥布莱恩。他们控制的“大富矿”（Big Bonanza）位于康姆斯托克矿脉，是美国最大的银矿。这四个人出身卑微，他们做过酒店服务员，当过矿工。他们一路打拼，爬到了社会上层。19世纪50年代的旧金山遵从的是弱肉强食的丛林法则。 这四个人合伙开了一个矿业交易所，肆意操纵股票，根本不讲规则。他们兵分两路，一路控制矿山，一路在旧金山坐镇。那时候，矿业公司按月派发股息。他们先加快开采速度，提高每月派息金额，把股价拉起来。然后，旧金山的同伙大量卖空股票。接着，矿山那边，放水把矿淹了，把股价打下来。这样，他们的做空操作就成功了。 一手赚采矿的钱，一手赚欺诈股东的钱，真是两头获利。像他们这样的人，是资本家中的败类。 同一时代的洛克菲勒和科尼利厄斯·范德比尔特则截然不同。那时的社会比现在残酷，洛克菲勒和范德比尔特对竞争对手毫不留情，但是他们对合伙人和股东非常讲道义。在洛克菲勒的公司总部，高管不拿薪酬或只领取象征性的薪酬。在他们的观念里，赚股东的钱不体面，应该和股东一起赚钱才对。“四大流氓”与洛克菲勒、范德比尔特处在同一个时代，他们对待股东的态度却大相径庭。 在我看来，一个社会要正常运转，资本家应当恪守道德规范，公平地对待股东。一家公司，公平地对待股东，才能取得长远的发展。洛克菲勒的公司秉持诚信正直的文化，蓬勃发展了几十年，为投资者创造了丰厚的收益。 去年，我在基金会投资管理者协会发表了一篇演讲，提到了洛克菲勒的公司。标准石油托拉斯经历了很多变迁，我觉得，如果洛克菲勒家族的后代能牢牢拿住手里的股份，一股都不卖，今天的洛克菲勒家族会更兴盛。 19世纪有恶劣的资本家，20世纪同样有。20世纪20年代，股市乱象丛生，有一位银行大亨靠做空自己的股票牟利。在他身上，我们可以看到当年“四大爱尔兰流氓”的影子。这位银行大亨同样是贪得无厌、两头获利，吃相实在难看。 今天，美国社会也存在善恶两种公司文化。有的公司坑害股东，有的公司以股东利益为重。 我们伯克希尔站在洛克菲勒一边，不屑与“四大流氓”为伍。公司文化很重要，整个社会的公司文化都跑偏了，资本主义制度就危险了。