市场分歧加大，公募“喝酒吃药”信仰现裂痕！ 公募基金二季报披露完毕。数据显示，

市场分歧加大，公募“喝酒吃药”信仰现裂痕！ 公募基金二季报披露完毕。数据显示，白酒股遭到公募减持，与一季度相比，公募基金前十大重仓股的“含酒量”明显不足。 多位知名基金经理二季度减持茅台与宁德！知名基金经理如萧楠的易方达高质量严选三年持有、焦巍的银华富裕主题、劳杰男的汇添富价值精选、王崇、张雪蓉的交银精选等，贵州茅台已消失在上述基金的十大重仓股名单中，宁德时代同样遭遇减持，陆彬管理的多只基金，以及唐晓斌、杨冬管理的广发多因子等，也已不再将其列为重仓股。 对于为何减持贵州茅台，部分基金经理在季报中给出了答案。银华基金焦巍认为，对于以高端白酒为代表的消费升级行业，在过去多年成为高 ROE、高毛利率、高护城河的商业模式的代表。然而毋庸讳言，当前正处于一轮新的经济大转型的关口，这些成功的商业模式都在面临着外部和自身的同时挑战。在一定程度上，过去越高的毛利率和定价权，就越容易受到新一轮经济模式下的冲击和质疑。在这种背景下，可能估值的调整就先行于盈利本身。 对于宁德时代的大幅减持，知名基金经理陆彬在季报中也隐晦地给出答案。陆彬表示，新能源行业过去几年大量的资本开支，带来了整个行业的产能投放，当前竞争格局已经到即将出清产能的阶段。不少公司已经进入亏损现金成本的阶段，甚至行业中具备全球竞争力的公司，虽然过去几年收入大幅提升，也做到了极致的低成本，当前也面临ROE大幅下降甚至现金流亏损，部分公司可能被迫退出经营，带来行业发展拐点的基本确定。 有迹象显示，关于医药医疗行业的配置，基金经理们的分歧较大。公募人士表示，今年下半年，白酒股被抢筹的可能性极小，医药行业可能因需求季节性回暖而受到公募的青睐。不过，医药投资方面的分歧，或许在片仔癀身上能找到答案。从一季报看，机构持仓片仔癀超3.93亿股，持仓比例高达65%，为基金重仓股。 “神药”也暴雷了！片仔癀提价后二季度业绩不及预期！以业绩快报数据初步核算，片仔癀第二季度营业收入为24.79亿元，同比增幅仅2.61%（若按照片仔癀提价28%推算，销售量应该同比下滑了）；归母净利润为7.45亿元，同比下降3.37%。第二季度净利润同比、环比均负增长。以市场的看法来说，这业绩，有点“暴雷”了。 （一家之言仅供参考）