当下国内经济妥妥的衰退期#投资##理财##投资理财##CPI# 美林时钟（The Merrill Lynch Clock），又称美林投资时钟，是由美林证券（Merrill Lynch）在2008年提出的一种将经济周期与资产配置相结合的理论模型。该模型基于经济增长和通货膨胀两个维度，将经济周期划分为四个阶段，每个阶段都有其特定的资产配置建议。 经济周期的四个阶段：复苏期、过热期、滞涨期、衰退期 复苏期（Early-cycle）：经济增长加快，通货膨胀较低。 推荐资产：股票（Equities）。 过热期（Mid-cycle）： 经济增长依然强劲，但通货膨胀开始上升。 推荐资产：商品（Commodities）（黄金、原油、钢铁、农产品等）。 滞涨期（Late-cycle）： 经济增长放缓，通货膨胀高企。 推荐资产：现金（Cash）和债券（Bonds）。 衰退期（Recession）： 经济增长减缓，通货膨胀下降。 推荐资产：债券（Bonds）。 底层逻辑：产能过剩，商品价格下跌，企业利润微弱，实际收益率下降。总需求疲软，也导致通胀率较低。央行会降低短期利率，债券价格会上升。 在现实中，经济周期往往不会简单按照时钟轮动，有时会向后或者向前跳动一个阶段，甚至时钟可能变成电风扇。 图片来源：
