新一轮洗债周期：迟来的通胀，被遮蔽的债务
债务海啸
4月份的金融数据大家看到了，估计这里面最让人乍舌的就是：
社融、M1双双负增
社融，我们以前说过，就是货币需求，这个负增长可以理解。
M1，就是活期流动性，也是出现了惊人的负增长，那就是不得了的事情了。
除了正面现在三大部门（财政、企业、居民）还在深陷“现金流量表危机”外，最主要的是大家也是很谨慎，很多现金流以“还债降杠杆”的方式又回归银行体系。
已经有【森学院】的学员私信我，这数据怎么看？利多还是利空？
显而易见，直观看数据，无论找什么理由（挤水分），都是偏空的。
可是，请大家注意，我们本轮库存周期（3.5年一波小型“繁荣—萧条”周期），都是呈现为“萧条”。
原本去年4月份应该加码刺激，可是美国的金融战也是在同期全面发力，大家可以自行看看当时人民币汇率的“惊天巨变”。
该刺激的时候，没有刺激，一直拖到现在。
前面还有3年疫情，现在民企和居民家庭又有多少现金流可以扛呢？甚至，有形之手自己的很多企事业单位又有多少现金流可以扛呢？
美国经济可以扛，那是因为美国一直举国债，用各种骚操作给企业、居民家庭和财政打入“现金流”。
然而，我们一直没有这么干，这才是本轮国内经济困局的根本原因！
目前，中美金融战已经步入尾声，马上欧洲也要降息，全球重启宽松周期已经是大势所趋了。
那么，有形之手不断强化给企业和居民家庭“补充现金流”也就是必然的事情了，否则生产出来的东西卖给谁？不要忘记，1929~1938年美国的大萧条就是因为企业产能过剩卖不掉，所以才发生的。作为研究大萧条的顶层大脑，自然一定会规避。
也因此，4月份的M1和社融数据出炉，其实等于逼宫货币政策，变相是利好。
即，央妈接下去放水，已经没有太大阻碍和心理障碍了，这个是我们二季度最重要的看点之一，比如降准。
好了，接下去，A森要发布全新分析框架了，记得点赞、转发，给我捧个场。
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现在说起西方文明所引爆的工商业文明，都是个个不吝溢美之词。
然而，熟悉经济史的朋友应该知道，制造业这东西“有毒”。
产能扩张是几何级，需求扩张是指数级，两者如同龟兔赛跑，完全不匹配的。
因此，周期性发生产能太多之后，经济危机就会爆发。
当年一战前，大英帝国的做法是，将工业化的危机转嫁给殖民地；德国没有足够殖民地，只能在本土内爆发。这是两者发生战争的根本原因！毕竟，谁不想转嫁风险和成本呢？
二战后，美国逐步发展出一套牛逼到爆的模式，将工业化的很多危机全部甩给其它国家，自己玩玩金融好happy。
美国的盟友则选择将自己的高端制造业危机的风险甩给其它发展中国家，也算是享受了荣华富贵。
好了，重点来了！
作为世界工厂的我们，怎么办？转嫁给谁？
以前可以对内向农村转移，现在农村也不可能承接这么多工业化产能；
次贷危机前，向全世界搞出口，进行大规模转嫁。
次贷危机后，一方面向中西部基建和城市化转嫁，一方面强化对“一带一路”沿线的国家转嫁。
然而，现在这个节点，头有点痛了！！！
农村没法转嫁，中西部的基建和城市化都已经很牛逼了，出口被欧美卡着。
这也就意味着，不断扩张的工业化所产生的巨额债务成本有可能直接在国内城市内直接自爆！！！
各位，这就是美国本轮对华金融战的真正目的。
你们看到的此前房股各种价格下行，就是美国希望引发我们的海量产能在我们里面自爆的效果。
也就是说，本轮的化债也好，救房股也好，内需刺激也好，就是要避免我们的工业海啸在城市内自爆。只有通过系统性的洗债周期开启，才可以让这个危机软着陆。否则，后面就会因为债务危机，直接引发更多违约、更疯狂的超级通胀。
今年1月份至今，为何有形之手拼死拉股票，近期危机又要全面救助楼市，就一下子通透了。
格局大一点，思维大不同！
总结一句：
如果这波先股后房拉不起来，上述自爆的冲击也就不远了。
所以，已经不是什么救的起来或者救不起来的问题，是必须救起来！
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现在欧美都说，自己的通胀从高位降下来，好牛逼啊。
其实，没有中国这波工业海啸，欧美通胀早已是两位数了，那欧美内部的阶级冲突可能早已失控。
我们看到现在国内各行各业的“卷”，不过是一种无奈。
全球大宗商品异动，我们这里通缩，这正常吗？
显而易见，说明上游大型制造业国企暂时背走了这些输入型通胀，并且转化为隐形债务了。
有些扛不住的，那就强行涨价，就像水电煤这些。
整整一个小型库存周期（3.5年）企业的库存都是在积累，没有办法很好消化，可想而知，我们在供给侧的债务已经多么疯狂了。
这东西又不是叫几句严控债务风险就有用的！
真正的顶级严控债务手法，只有一个办法：
给企业订单，让企业赚到钱
因此，接下去，中国经济就到了最为关键的节点，即，如何让内需起来，给企业订单了。
大家也看到了，美国金融战对我们的收割效果不佳，他们要换方向了。
美国正在重启“中美产业链战争2.0版本”，一会儿说我们“产能过剩”，一会儿“小院高墙”，一会儿指责我们支持俄罗斯，一会儿要提高关税。
金融战即将落幕，“中美产业链战争2.0危机”已经启幕！
这也意味着，我们后续让工业化产能的压力对外宣泄更加困难了。
如果说金融战是通过限制我们的需求来打击我们的供给，那“中美产业链战争2.0版本”就是直接打击我们的供给。
可是，中国还处于产业升级至关重要的攻坚阶段。
所以，这次无论如何，也要将中国的房股逐步拉起来，否则工业海啸引发的债务危机就会在城市内爆，那将是史诗级的灾难了。
洗债，正当时！
让居民家庭获得资产类收入，再通过交换产生财富（经济学第一原理萨伊定律），供给侧的债务就有机会软着陆。
不过，给我们的宝贵时间不多了。
因为，美国大选后，估计又要大规模对我们发动进攻了。
这也意味着，就是从现在起，先股后房，一定要尽快拉升里面的人民币资产，哪怕是局部赚钱效应，也是好的。
只有洗一波债务，修复大家的资产负债表和现金流量表，后续才有机会跟美国人长期干下去。否则，对手还活着，我们就在自己的核心城市出现大规模自爆，还博弈什么呢？
也因此，A森要说一句：
大A本轮行情的想象力空间，值得高看一头了！
抓住每一次短线回撤的机会，拥抱本轮行情的主线，是个人蹭一下宏观举措红利的最佳策略。
真到了人人都看到行情牛逼的时候，也就没有你赚钱的份了。
行情，在众人意见分歧的时候展开，在众人纷纷看多时结束。
PS：港股近期出现了难得的“攻势”，亚太地区汇率普遍暴跌，人民币却依然稳稳的。
此前资金润出去套利，到现在资金又回来入场套利，大A确实迎来了新的转机，也因此迎来了技术性牛市！
有形之手持续打击不良行为，还严格审查IPO，也让大A出现了“供给侧改革红利”（稀释资金的新票少了）。
由于现在还是结构性行情，旱的旱死，涝的涝死。一方面，很多票还没有走出低谷；另一方面，不少票又不断走强，产生了极强的赚钱效应。
所以，选择正确与否，节奏把握是否到位，对于个人是否可以享受到这波慢牛、长牛的红利，是决定性的。
此外，4月份的M1数据出来后，也暗示，央妈这里即将要有刺激新动作。
7月份的重磅会议，又是直接决定未来10年的顶层设计，市场势必进行提前计价。
