1—4月份，规模以上工业企业实现营业收入41.07万亿元，同比增长0.5%；实现利润总额20328.8亿元，同比下降20.6%。
关于工业企业利润这个指标的重要性，之前的文章阐述过了，代表着A股的盈利周期，而A股从15年之后只要有像样的行情，工业企业利润一定是向上的，现在是下滑幅度更大了。
分行业来看：
好的行业是电力、热力生产和供应业——利润总额同比增长47.2%，电气机械和器材制造业——增长30.1%，通用设备制造业——增长20.7%，汽车制造业——增长2.5%。
差的行业最惨的是黑色金属冶炼和压延加工业——下降99.4%，石油、煤炭及其他燃料加工业——下降87.9%，化学原料和化学制品制造业——下降57.3%，有色金属冶炼和压延加工业——下降55.1%，计算机、通信和其他电子设备制造业——下降53.2%......其他的就不列了，留点面子。
这些行业在股市里的表现也是能对应起来的，尤其是差的这些行业，看走势基本都睁不开眼。
之前看过财通策略团队分享过一个有意思的研究思路，使用A股、H股、利率、汇率、铜、螺纹钢当前价格在过去一年中的百分位，进行加总，来衡量资产价格对于经济的预期。
资产价格反映的是预期，我认为这种研究思路是值得借鉴的。
当前六类资产价格银行的经济预期是不大好的，对比一下，22年7月、23年1月是市场对于经济复苏预期的顶部，22年11月是市场对于经济预期复苏的底部。
细分看A股、H股、利率、汇率、铜、螺纹钢分别处于34%、33%、23%、24%、49%、12%的水平。其中利率、汇率、螺纹钢对于经济（尤其地产）的预期最偏向不乐观。
起码我们目前可以知道，当前宏观经济是弱现实，资产价格是弱预期，是能对应起来的。不像今年一二月份那样是强预期弱现实。
对于宏观变量，我认为比较好的应对方法是右侧思维，因为某种宏观状态可能持续的时间会很长，一旦真正转向，也会持续较长时间，左侧抄底宏观有潜在的未知风险。
最典型的是美国的加息周期，从去年年中就有预期说CPI要降息了，结果一直到最近，核心PCE物价指数还是超预期，一季度GDP增速放缓但强于预期。
整体看来，当前市场依旧处于无主线的震荡之中。如果期待有所改变的话，最近的也需要等到7月底的政治局会议，但一般年中的政治局会议不会发布特别重磅的经济政策，所以短期我认为看不到扭转当前弱势市场的可能，建议仓位上不要放特别高。
