牛散葛卫东：做投资三十年，这个中概股把我给整不会了!大佬都懵圈的中概股为啥就是

牛散葛卫东：做投资三十年，这个中概股把我给整不会了! 大佬都懵圈的中概股为啥就是涨不动？   这两天，大佬葛卫东的一张朋友圈截图刷屏了。他说：营收，利润大超预期，却跌得爹妈都不认识了的贝壳！同样的还有拼多多、阿里巴巴等中概股。完全不理解，难道中概股在地缘政治不稳的今天真没投资价值了吗？   要说很多中概股不论基本面还是估值、概念，样样不差啊。   腾讯一季度营收同比增长11%，净利增长27%；   阿里5月18日公布一季报营收增2%，调整后税前利润大增60%；   百度一季报营收增10%，净利增48%。   看基本面，真是超预期。   看估值，中概股整体从21年跌下来至今2年多，腾讯也就15倍市盈率，阿里百度都20倍市盈率左右。都算是合理偏低的估值。   再看概念，这一波的ChatGPT带火了多少家上市公司，腾讯、阿里、百度每家都有个AI大模型，但这一波人工智能概念，这三家是楞没沾上一点光。   问题出在哪？庖丁姐觉得根源还是在中概股的定价权上。   无论是美股上市的还是香港上市的，本质上都是美元定价的市场。   一是利率：美联储货币政策一紧缩，资金就会选择避险。这种情况下大家就不愿意买股票，这不论对美股的科技股还是中概股都是一样；比如2020年中概股那一波大涨，就是源自美国的货币放水，整个科技板块全都水涨船高。   二是汇率：人民币一贬值，美元计价的中概股就会下跌。港股中概股因为是和美元挂钩，自然是同涨同跌。   但以上还不是最大的不确定要素，真正导致中概股涨不动的根源还是地缘政治问题。   美国频繁针对中国在海外的科技公司，最近国会也在推动出台相关法案，禁止美国企业投资中国的高科技公司。股市也自然受到波及。   我们再品一品巴菲特为什么接连减持比亚迪、雅虎清空阿里巴巴、南非报业集团减持腾讯。再加上巴菲特刚买3个月台积电就几乎抛光，而买入日本5大商社2年了，还再加仓。   你很难不联想到这里面千丝万缕的地缘政治。大的机构如果都顾虑重重、不敢下重手，市值又怎么可能涨起来呢？   中概股作为夹在中美两国之间的物种，持续稳定的上涨也就难上加难。