光伏龙头营收破千亿，利润大增60%，为何股价仍跌跌不休？是时候进场抄底了吗？ 光伏龙头隆基4月份披露年报及第一季度季报，2022年公司实现营业收入1289.98亿元，同比增长60.03%。但市场对此似乎并不买单。5月继续延续4月份的下跌，从去年最高点66元股价已经腰斩。 很多散户跃跃欲试准备进场抄底，然而机构却在大量出逃。2022年持仓机构有1335家，而到23年一季度猛减至477家。该不该抄底呢？我们必须先搞清楚隆基的下跌逻辑。 首先，产能过剩不可避免。隆基对此也很清醒，其指出：“光伏各制造环节均在大幅扩产，大量跨界资本的涌入加剧了行业竞争”，预计2023年全球新增光伏装机量约为350GW，同比增长40%左右，而国内的产能预计将增长100%。产能过剩、毛利率下降不可避免。 其次，光伏行业同质化严重，内卷加剧。去年8月18日通威股份发布公告，中标华润电力第五批光伏组件集采。竞标中，通威报价最低为1.942元/瓦，亿晶1.995元/瓦，隆基报价最高为2.02元/瓦。整个光伏产业都在内卷。有人觉得隆基市盈率跌到15倍已经是超跌。但是再看看同行通威股份，市盈率只有5倍。还有人觉得隆基便宜吗？ 再次，欧美国家打压进口光伏，这是下跌的直接导火索。5月4日美国参议院投票通过了取消东南亚光伏关税豁免的决议，对东南亚进口的太阳能板可能征收254%的关税。这个直接针对的就是隆基。因为隆基主要的海外产能布局就在东南亚主要面向欧美出口，其海外营收占比超过40%。 更早的3月份，欧盟委员会公布《净零工业法案》提出将扶持本土光伏等清洁能源制造业。当天隆基股价下跌5%。 最后，隆基从2020年最低点到去年增幅高达6倍，目前的股价虽然腰斩，但并未将前期的泡沫充分消化完。 综上，光伏作为新能源的核心赛道，长期来看仍处于高速增长中。但短期来看，市场残酷的厮杀刚刚开始，此时入场抄底，言之过早。更何况，目前的大A整体仍是存量资金博弈，新增进场资金有限。 以上仅代表庖丁姐的个人观点，不作为您的投资建议。市场有风险，投资需谨慎！
