10月国际金价走势跌宕起伏，先是在10月8日接连创下新高，成功突破4000美元/盎司关口。然而，仅仅一天之后的9日，国际金价便迎来“跳水”行情。

美东时间10月9日，现货黄金、现货白银价格双双在创出新高后转跌，现货黄金价格跌破4000美元/盎司关口，纽约商品交易所12月黄金期价收于每盎司3972.6美元，跌幅为2.41%，费城金银指数大幅收跌4.19%。截至10月9日收盘，COMEX黄金期货大幅收跌1.95%，报3991.1美元/盎司;COMEX白银期货收跌2.73%，报47.655美元/盎司。

北京时间10月10日，A股盘初，黄金、有色金属板块多数下挫。黄金概念方面，晓程科技跌超7%，西部黄金跌超6%，赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金等纷纷下挫。

金属方面，华友钴业、腾远钴业、寒锐钴业、天齐锂业等集体走低。

随后，黄金又突然反转。当地时间10月10日，全球资产暴跌，美股盘中直线跳水，截至发稿，道指跌1.03%，标普500指数跌1.53%，纳指跌2.24%。纳斯达克中国金龙指数大跌4.28%。热门中概股普跌，截至发稿，金山云跌超9%，蔚来、哔哩哔哩、阿里巴巴、小鹏汽车跌超7%，百度、富途控股、京东跌超6%，拼多多、爱奇艺等跌超3%。

国际油价大跌，截至发稿，美油跌超3%，布油跌近3%;不过，国际金价反弹，伦敦金现、COMEX黄金涨超1%，盘中创下新高。

今年以来，黄金已上涨近50%，创下自1979年以来的最佳年度涨幅。与此同时，白银、铂金等贵金属也强势上涨。值得注意的是，在黄金价格持续狂飙的背景下，华尔街最大的黄金多头之一开始显得更加谨慎。美国银行在最新的报告中警告，贵金属已经兑现了大部分上涨预期，目前看起来略微超买。

金价反转

截至10月9日收盘，COMEX黄金期货大幅收跌1.95%，报3991.1美元/盎司;COMEX白银期货收跌2.73%，报47.655美元/盎司。据Wind数据，10月9日伦敦金现下挫1.6%，伦敦银现冲高回落。美股市场，贵金属公司跌幅居前，美国黄金公司、金田跌超7%，泛美白银跌超3%，美洲白银公司跌超2%。

业内人士称，黄金价格下跌的主要原因是美元指数的持续走强以及中东地区紧张局势的暂时缓和，部分投机者选择“落袋为安”。

包括美国银行在内的多家金融机构分析师提示，黄金价格近期快速上涨，除基本面因素外，也受到了大量投机头寸的推动，因而积累了不少回调风险。未来短期内，如有重要风险事件平息或美联储降息路径出现改变，金价有可能进一步回调。

“纽约金下跌基本可以确认为连创新高后的技术性回调。”10月9日，中国商业经济学会副会长宋向清分析，本次“跳水”是多重因素共同作用、共振的结果，主要驱动力来自三个方面：首先，美国经济数据超预期表现，使得市场对美联储降息的预期降温;其次，技术性回调压力集中释放;最后，获利盘抛售与市场情绪逆转也是金价震荡的原因。

黄金大牛市突遭警告

在此之前，美国纽约商品交易所黄金期货价格盘中一度突破4000美元/盎司，这是该商品历史上首次突破这一价格关口。伦敦现货黄金价格也一度突破4000美元/盎司。有分析人士称，黄金价格的突破与市场对美国联邦政府“停摆”的担忧有直接关联。此外，法国、日本等国家也出现了政治风险，加剧了市场的避险情绪。

华尔街最大的黄金多头之一美国银行在最新的报告中警告，贵金属已经兑现了大部分上涨预期，黄金价格可能在2025年第四季度回调至3525美元/盎司。

美银技术分析师Paul Ciana表示，随着金价接近4000美元/盎司，各种多时间框架技术信号和条件警告，上涨趋势将告枯竭。按照这种情况，2025年第四季度，黄金价格可能出现盘整或者回调。

另有多位分析师认为，黄金目前处于超买状态，可能出现5%~6%的回调。

还会再涨吗?

不过，展望黄金价格的中长期走势，分析人士普遍认为，黄金的长期牛市根基依然稳固，回调或许是买入的良机。

宋向清表示，短期(1—3个月)内金价将震荡寻底，需关注政策拐点;从中期(6—12个月)来看，降息周期开启，金价有望达到4200美元;长期(2—5年)有望剑指5000美元。

国信证券发布的研报认为，从长期而言，全球货币信用体系重构、去美元化趋势、各国央行持续购金以及供需结构性失衡等因素构成了黄金上涨的核心支撑，这一支撑体系在未来2到3年内难以发生根本性改变，因此黄金的长期牛市趋势仍将延续。

摩根大通预测，在极端情境下(资金从美债流向黄金)，黄金可能突破5000美元/盎司。高盛也认为，假如1%持有美国国债的个人投资者将资金转投黄金，黄金价格将升至近5000美元/盎司。

来源：综合证券时报、中新经纬、中国基金报、央视财经 编辑：任华飞