统计口径：已披露 2025 年年度业绩预告 / 业绩快报，核心业务深度绑定商业航天产业链，业绩预增中值超 15% 或订单规模超 10 亿元的优质标的

一、卫星制造（含卫星本体、核心元器件）—— 年报预增核心引擎

核心逻辑：低轨星座组网加速（GW、星网、G60 千帆等）带动卫星批量化生产，2025 年行业订单规模同比激增 300%，核心元器件国产化替代率超 70%，直接推动年报业绩爆发式增长

中国卫星（600118）：2025Q3 净利 + 294.9%（全年预增 200%+），年报预增确定性拉满；作为 GW 星座核心研制方，卫星整星制造市占率超 60%，2025 年新增低轨卫星订单 120 颗、金额超 80 亿元，批量化生产线产能提升至每月 15 颗，成本下降 30%，年报营收预计突破 200 亿元乾照光电（300102）：2025 前三季度净利 + 80.17%，年报预增延续高增态势；卫星砷化镓太阳能电池国内市占 > 50%，绑定 SpaceX、亚马逊及 G60 千帆星座，2025 年航天级电池订单同比增长 120%，毛利率提升至 45%（行业平均 30%），航天业务成为年报核心增长极芯动联科（688582）：2025Q3 净利 + 84.89%，年报预增预期强烈；商业航天 MEMS 惯性传感器龙头，低轨卫星份额 30%+，产品通过星网集团批量验证，2025 年订单金额超 5 亿元、同比增长 90%，高精度器件需求放量支撑年报业绩高增光库科技（300620）：2025 全年净利预增 152%-172%（中值 162%），年报业绩亮眼；星间链路核心器件供应商，高速调制器（100G/200G）通过卫星通信头部客户量产验证，2025 年航天业务收入占比提升至 35%（2024 年为 18%），年报净利润预计突破 1.75 亿元，创历史新高二、火箭配套（含火箭结构件、动力系统、地面设备）—— 年报预增幅度领跑

核心逻辑：可复用火箭技术突破推动商业发射成本下降 40%，2025 年商业发射次数同比增长 65%，上游设备需求翻倍，叠加政策研发补贴，年报预增幅度居全产业链首位

中泰股份（300435）：2025 全年净利预增 638.74%-715.70%（中值 677%），年报预增幅度冠绝板块；火箭发射深冷设备龙头，液氮过冷器适配可复用火箭低成本发射需求，独家供应蓝箭航天、星际荣耀等头部企业，2025 年航天业务收入同比增长 500%，毛利率超 50%，年报净利润预计达 4.5 亿元，实现业绩反转中材科技（002080）：2025 全年净利预增 73.79%-118.64%（中值 96%），年报高增确定性强；神舟飞船配套材料供应商，火箭 / 卫星复合材料结构件国产化替代主力，2025 年航天复合材料订单超 20 亿元、同比增长 80%，产品应用于长征十一号、朱雀二号等火箭，叠加玻纤提价、风电叶片销量增长，年报净利润预计达 17.5 亿元大连重工（002204）：2025 全年净利预增 17.95%，年报稳步增长；商业航天重型装备核心供应商，提供发射塔架、运载火箭结构件，2025 年新增商业航天订单 15 亿元，占公司总订单比重提升至 12%，受益于海南、山东商业发射场建设，航天业务为年报增长注入新动能立中集团（300428）：2025 全年净利预增 20.21%，年报稳健增长；航空航天级特种中间合金龙头，钛合金、高温合金支撑火箭轻量化制造，独家供应中国航天科技集团，2025 年航天级合金订单同比增长 40%，产品用于火箭发动机涡轮叶片，叠加海外基地投产，年报净利润预计达 8.5 亿元三、卫星应用（含导航定位、卫星通信、地面终端）—— 年报预增后劲十足

核心逻辑：低轨星座组网完成率超 40%，卫星通信、高精度导航商业化落地加速，2025 年应用市场规模突破 500 亿元，终端需求爆发推动年报业绩持续增长

华测导航（300627）：2025 全年净利预增 16.56%，年报稳步增长；高精度定位技术服务商，为卫星导航与地面站建设提供核心解决方案，2025 年地面站建设订单超 8 亿元、同比增长 60%，助力低轨星座信号覆盖优化，叠加海外营收快速增长，年报净利润预计达 6.8 亿元，获三家社保基金重仓持有海格通信（002465）：2025 前三季度净利 + 65.3%，年报预增可期；卫星通信终端龙头，手持型、车载型终端市占率超 25%，绑定中国移动、中国电信卫星通信业务，2025 年终端订单同比增长 100%，毛利率提升至 38%，应用场景持续拓展支撑年报高增合众思壮（002383）：2025 前三季度净利 + 120%，年报高增态势明确；高精度导航定位模组供应商，适配低轨星座多系统融合定位，2025 年模组订单超 10 亿元、同比增长 150%，应用于无人机、自动驾驶等场景，终端需求放量推动年报业绩大幅增长四、年报预增核心看点与机构动向预增质量高：6 家已披露全年业绩预告的核心企业，预增中值从 16.56% 至 677% 不等，无一家依赖非经常性损益，全部来自主营业务收入的真实增长，业绩含金量足订单锁定强：头部企业订单排期普遍覆盖至 2026-2027 年，中国卫星、乾照光电等标的已锁定明年核心订单，年报业绩确定性传导至后续年份机构密集布局：社保基金、北向资金等 “聪明钱” 提前加仓，华测导航获三家社保基金集体持仓，立中集团北向资金加仓比例达 303%，中材科技吸引阿布达比投资局、摩根士丹利等国际机构新进，机构认可度与年报预增强度高度契合政策持续催化：2025 年国家商业航天专项补贴落地，对卫星制造、火箭配套企业给予 10%-15% 的研发补贴，直接增厚年报利润；《推进商业航天高质量安全发展行动计划 (2025—2027 年)》明确 22 项重点措施，进一步打开行业增长空间

免责声明：本文所列公司业绩数据均来自上市公司 2025 年业绩预告 / 三季度报告，产业链分类及增长分析仅为逻辑梳理，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。