今日，A股强势反弹，早盘集体走强后午后高位震荡，沪指成功收复3900点关口，创业板指盘中涨幅一度超2%，最终涨幅进一步扩大。资金面放量特征显著，沪深两市全天成交额达1.9万亿，量能释放印证市场情绪升温。盘面上热点轮动活跃，全市场个股多数上涨，超百股盘中涨停，海南自贸概念、算力硬件概念、半导体设备、机器人概念集体走强；不过商业航天概念冲高回落，凸显热点轮动中的分化风险。截至当日，沪指已收获反弹四连阳，为跨年行情预期注入强心针。

指数四连阳背后，核心驱动力是全球流动性担忧的显著缓解。上周美国市场围绕美联储政策走向博弈激烈，此前降息与扩表引发的通胀反弹担忧，在11月核心CPI数据发布后彻底消散，该数据同比上涨2.6%，创2021年以来新低，直接推动市场加大2026年更早降息的押注。叠加本周五日本央行实施鸽派加息，进一步释放全球流动性宽松信号，前期压制市场风险偏好的核心矛盾逐步化解，全球资金风险偏好先下后上，为A股反弹提供了关键外部支撑。

市场对跨年行情历来青睐，今年的期待更叠加多重具体线索。一方面，人民币汇率预期企稳走强，外资系统性流出压力减轻，有望迎来阶段性增配；另一方面，年初保险资金“开门红”历来是重要增量资金来源，其入场节奏值得重点关注。但乐观预期下，隐忧同样不容忽视：当前市场仍处于前期4034点高点调整后的趋势中，今日放量上涨能否形成有效突破仍需观察。更关键的是，宏观经济基本面呈现复杂图景：外需虽存节奏性扰动但趋势未改，而作为过去几年经济“压舱石”的固定资产投资下滑压力显现，已开始拖累经济增长，四季度经济回落压力加大，构成行情向纵深发展的基础性约束。因此，今年跨年行情更可能是结构性、事件与政策驱动的波段机会，而非全面趋势性牛市。

内外动力交织、喜忧参半的背景下，博弈跨年行情的核心在于捕捉关键信号节点并保持耐心。当前市场最明确的期待是岁末年初政策升级窗口，面对内需疲软，市场亟需更有力、具体的稳增长政策出台，尤其是财政支出、产业扶持、房地产等领域，任何超预期政策动向都可能成为板块乃至市场情绪的催化剂。但政策博弈存在不确定性，单纯依赖预期的上行缺乏持续性，更为稳妥的进场时机需等待信号共振：一是国内外流动性环境持续友好，二是政策面切实发力明朗化，三是经济基本面数据出现企稳回升的早期迹象。在信号进一步明确前，若市场因预期落空或情绪波动出现下蹲挖坑，反而可能提供更具性价比的低吸机会。

针对当前快速轮动的结构性行情，投资者应采取更具韧性与纪律的策略。首先，切忌盲目追高短期热点，而应聚焦于行业景气度确定、资金长期布局的方向，如算力硬件、半导体设备等科技主线，将其作为中长期配置的基石。其次，保持仓位的灵活性，核心仓位考虑持有确定性较高的品种作为底仓，同时预留机动资金，用于捕捉政策或情绪驱动的波段机会。最后，密切跟踪流动性、政策与基本面三大信号的变化，理性看待市场波动，避免因短期涨跌而打乱投资节奏。

总之，市场的四连阳与放量反弹虽提振跨年预期，但喧嚣中更需冷静审视。跨年行情的本质仍是外部流动性改善与内部经济压力之间的博弈，是政策期待与基本面现实之间的平衡。投资者需在热点的轮动中保持清醒，以确定性的产业趋势为锚，以灵活的策略应对波动，方能在复杂多变的岁末行情中把握机会，稳健前行。