为何美国欠债38万亿，还能撑起11艘航母？其实我们被忽悠了，美债38万亿，已经不是天文数字，是宇宙数字了。 麻烦看官老爷们右上角点击一下“关注”，既方便您进行讨论和分享，又能给您带来不一样的参与感，感谢您的支持！   2025 年的美国，一边是国债总额狂飙至 38.55 万亿美元的惊人数字，距离 39 万亿仅一步之遥，一边却稳稳维持着 11 艘核动力航母的全球部署，总吨位占全球航母总吨位的 70% 以上。很多人纳闷，都欠了这么多钱，美国咋还能砸钱养这么多 “海上巨无霸”？其实这背后根本不是实力硬核，而是一套精心设计的军事 - 金融霸权闭环在撑着。   这套闭环的玩法其实挺简单，核心就是 “印钞 - 发债 - 强军” 的循环。美联储表面上在 2025 年放缓了缩表节奏，但实际上通过调整国债赎回上限、再投资等操作，变相为政府融资兜底。简单说，就是政府缺钱了就发国债，美联储印钱买国债，把钱借给政府，政府再拿这些钱砸向军事，尤其是航母这类镇场子的重器。   更关键的是，美债的主要接盘侠早就变成了美国人自己。数据显示，到 2025 年二季度末，国外和国际机构持有美债的比例已经降到 34.53%，而国内基金、个人投资者等境内持有者占了公众持有的大部分。这意味着美国把债务风险更多留在了国内，同时靠国内资本接盘维持债市稳定，才能腾出资金供养航母编队。   这些航母看似是军事装备，本质上是美元霸权的 “移动抵押品”。在全球很多关键航道、热点地区，美国航母的存在就是为了维护其全球利益，进而巩固美元的结算货币地位。大家觉得美元安全，才愿意持有美债、用美元交易，美国才能继续靠发债借钱过日子，形成 “航母护美元，美元养航母” 的循环。   但这套玩法已经快玩不转了，最明显的就是利息支出变成了吞金黑洞。2025 年，美国政府的美债利息支出高达 1.4 万亿美元，占联邦财政收入的 26.5%，相当于每分钟要还 200 万美元利息。这已经是仅次于社会保障基金的第二大支出项目，把大量财政资金都吸走了。   为了还利息，美国只能继续印钞发债，这就陷入了 “借新还旧” 的恶性循环。2025 年 1 到 11 月，美国财政部光短期国债就发行了 23.46 万亿美元，比上年同期还多。这种做法不仅让全球通胀压力持续，还挤压了国内民生支出，2025 年医保、社保等刚性支出加上利息，已经占了总支出的 73%，其他民生领域的投入自然捉襟见肘。   更致命的是，美元霸权正在松动。国际货币基金组织数据显示，截至 2025 年二季度末，美元在全球外汇储备中的占比降到 56.32%，连续 11 个季度低于 60%，创下 30 年来新低。曾经被奉为 “安全资产” 的美元，信用基础正在被不断侵蚀。   2025 年，穆迪和欧洲范围评级公司先后下调了美国主权信用评级，理由都是债务比例攀升、财政状况恶化和政府治理标准下降。这直接导致美债发行成本居高不下，中长期国债收益率一直坚挺，进一步加重了利息负担，形成恶性循环。   与此同时，全球央行都在加速 “去美元化”，纷纷调整资产配置。世界黄金协会数据显示，截至 2025 年 11 月末，非美国家官方黄金储备总价值达 3.82 万亿美元，已经和非美央行持有的 3.88 万亿美元美债规模非常接近，随时可能超越。这是时隔近 30 年，黄金储备再度逼近并有望赶超美债持有量。   2022 年以来的全球央行购金潮还在持续，2024 年净购金量突破 1045 吨，2025 年前三季度又买了 634 吨，逾九成受访央行都计划继续增持黄金。大家都在通过买黄金来对冲美元资产的风险，这背后是对美国债务问题和美元信用的担忧。   美国的 11 艘核动力航母，看似是军事强国的象征，实则是霸权最后的遮羞布。这些航母的维护成本本身就高得惊人，而支撑它们的不是健康的财政状况，而是脆弱的债务泡沫和正在衰落的美元霸权。一旦这个循环断裂，后果不堪设想。   现在的 38 万亿美元国债，根本不是美国强大的证明，反而成了霸权衰落的开始。利息黑洞越来越大，去美元化浪潮不可逆，国内财政结构失衡，这些问题都在不断侵蚀美国的根基。曾经的军事 - 金融闭环，如今已经变成了相互拖累的死循环。   未来，随着更多国家加入去美元化行列，美债的接盘侠会越来越少，发行成本会越来越高，利息压力会越来越大。美国要么削减军事开支，要么继续牺牲民生和全球利益，不管选哪条路，都意味着霸权的收缩。38 万亿这个 “宇宙数字” 的国债，终会成为压垮美国霸权的最后一根稻草。