日本近来在周边海域的高调挑衅，直接把军工股送上风口。与以往不同，这次不是短期情绪炒作，而是订单实打实地落到了报表里。东部战区相关装备采购提速，导弹、无人机、雷达等产线排期已满，预付款比例抬升，企业现金流明显改善。更关键的是，局势紧张让国防预算从“项目制”转向“常态化”，装备更新、弹药储备、基地维护变成持续支出，军工企业的盈利模式从一次性交付转向长期服务。加上军工资产证券化率仍低，优质资产注入预期强，估值有支撑。行情不再只是“闻风而动”，而是有了订单和业绩的“底”，自然比过去涨得更稳、更久。
日本近来在周边海域的高调挑衅，直接把军工股送上风口。与以往不同，这次不是短期情绪炒作，而是订单实打实地落到了报表里。东部战区相关装备采购提速，导弹、无人机、雷达等产线排期已满，预付款比例抬升，企业现金流明显改善。更关键的是，局势紧张让国防预算从“项目制”转向“常态化”，装备更新、弹药储备、基地维护变成持续支出，军工企业的盈利模式从一次性交付转向长期服务。加上军工资产证券化率仍低，优质资产注入预期强，估值有支撑。行情不再只是“闻风而动”，而是有了订单和业绩的“底”，自然比过去涨得更稳、更久。
