格力电器2025年三季报显示，公司业绩面临一定压力，但在成本控制、现金流等方面也有亮点。以下是详细解读： …………………………………………. 业绩整体下滑： 第三季度营收为398.55亿元，同比下降15.09%； 前三季度营收为1371.80亿元，同比下降6.50%。 第三季度净利润为70.49亿元，同比下降9.92%； 前三季度净利润为214.61亿元，同比下降2.27%。 …………………………………… 营收净利润下降主要原因： 1、“销售口径统计改变过渡期”，把营业收入确认节点从“发货”改为“终端销售+安装完成”，只要货还在渠道或尚未安装，就不允许提前确认为营收。取消代理商层级后，总部要求经销商低库存运营，同时 420 万台左右的历史库存需要 1～2 个季度消化。 2、以及前三季度没有布局2000元以下低端空调机型。但从今年10月开始格力已经在线下和线上（京东和天猫）开售格力子品牌晶弘（小凉神）空调，可以预见这个低价空调会为格力增加不少收入。 3、还有受房地产市场低迷、天气因素以及消费市场变化等影响。 …………………………………… 前三季度毛利率为28.5%，同比提升0.67个百分点，显示出公司在成本控制和产品结构优化方面有一定成效。 经营活动现金流大幅增长：前三季度经营活动产生的现金流量净额达到457.3亿元，同比暴增259.71%。主要原因是销售回款增加，销售商品收到的现金为1399.9亿元，同比增长11.1%，同时费用支出减少，“支付其他与经营活动有关的现金”仅为73.7亿元，同比大降36.2%。 ………………………………… 资产质量优化：存货降至253.4亿元，较年初下降9.2%，公司在渠道库存方面的压力有所缓解。 研发投入持续加大：前三季度研发费用56.2亿元，同比增长5.0%，占营收比例达4.1%，较去年同期的3.6%提升0.45个百分点。在营收下滑的背景下逆势加大研发投入，体现出公司对技术升级的重视，有助于提升公司的长期竞争力。 拟向全体股东每10股派发现金红利10元（中期分红）。 中期加年报分红，应该每股总共分红3元左右吧。 …………………………………….. 第一次提到市值管理。 公司将及时关注资本市场及公司股价动态，常态化主动跟进开展市值管理工作，持续推动公司市值成长。 公司应当 立足提升公司质量，提升经营效率和盈利能力。同时可以结合自身情况，依法依规综合运用下列方式促进公司投资价值合理反映公司质量: (一)并购重组; (二)股权激励、员工持股计划; (三)现金分红; (四)投资者关系管理; (五)信息披露; (六)股份回购; (七)其他合法合规的方式。 ……………………………………… 格力电器中报相当难看的情况下，三季报只能算略低于预期，但中期分红对冲了一部分不好的预期，某分析师提前预测格力三季报净利润微降也在提前释放不好的预期，股价下跌两个月，或许也是提前释放这个不好的预感。按前期股价走势来说该跌的已经跌过了，目前业绩也对得起当前的7倍市盈率，感觉往下空间也不大了，跌就让它跌吧！ 2200亿市值，215亿前三季度利润，翻一翻大A，有多少家能做到呢？ 7.4 ％股息率的超级品牌行业龙头，去哪里找呢？ …………………………………….. 净利润只是同比微降，又不是亏损，分红也不会少，这个三季报不算雷，顶多不及预期。 开盘低开是一定的，恐慌是不必的。 从三季报看，大A有一千多家亏损，两千多家业绩同比下降…… 7.4 ％股息率，净利润微降的格力，安全性好过95 ％以上的个股！ …………………………………. 空仓的说格力爆雷，希望格力下跌！ 满仓的说格力还行，大不了持股收息吧！ 对于本人来说，从银行相对高位减仓，跑到格力，目前来看就算下跌，还是可以接受的，但不会增加仓位了。 ………………………………….. 写一半就睡着了，醒来继续写，写完准备睡觉了，朋友们晚安！