深圳市崧盛电子股份有限公司（下称“崧盛电子”）于2025年10月28日接待了特定对象调研，包括广发基金、博时基金、华富基金等在内的17家机构参与。公司董事会秘书、财务负责人谭周旦及证券事务代表刘佳佳就公司业务进展、市场展望及财务表现等问题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动类别

特定对象调研

参与单位名称

广发基金、博时基金、华富基金、招商基金、鹏华基金、国海证券、民生加银基金、国寿安保、太平洋证券、高腾国际资产、中金资管养老、安联保险、渤海证券、东北证券、首创证券、瑞奇期货、粤开证券

时间

2025年10月28日15:00-16:00

地点

线上会议

上市公司接待人员姓名

董事会秘书、财务负责人：谭周旦证券事务代表：刘佳佳

机器人传动业务聚焦核心部件切入人形机器人领域

针对机构关注的控股子公司崧盛机器人传动的业务布局，公司介绍，该子公司成立于2025年6月，主要从事谐波减速器、智能关节模组等高性能关键零部件的研发与制造。据透露，相关产品可广泛应用于自动化、机器人等先进智能制造领域，尤其在人形机器人关节等前沿场景已展开技术储备与产品开发。

三季度毛利率改善：智能制造驱动降本增效

关于2025年第三季度毛利率改善的原因，公司表示，核心驱动力来自生产制造环节的数字化、智能化升级。公司自有智能制造工厂配置智能仓储系统，通过AGV（自动导引运输车）替代人工完成分拣运送，同时持续优化生产流程，生产效率提升与成本控制效果逐步显现，推动盈利空间进一步改善。

植物照明：欧洲增长对冲北美压力长期规模有望翻倍

在植物照明市场前景方面，公司引用TrendForce集邦咨询报告指出，2025年上半年美国对等关税对北美农业照明需求形成抑制，由于该地区对中国照明产品依赖度超80%，成本压力导致业主普遍延后采购计划，全球温室及垂直农场新建专案亦出现延迟。不过，欧洲市场受节能法规与高效光合光子通量效率产品导入推动，上半年保持强劲增长，有效对冲了北美及其他地区的负面影响。

TrendForce预估，2025年全球LED植物照明市场规模将达13.66亿美元，年增速3.9%；长期来看，随着更高光合光子效率（PPE）、光合光子通量密度（PPFD）的可调光多通道产品普及，以及新兴科技农业投入加大，农场主导入LED照明设备的积极性将持续提升，预计2029年市场规模有望增长至20.56亿美元，2024-2029年复合增长率达9.4%。

针对关税对植物照明LED驱动电源业务的影响，公司回应称，主要客户为国内灯具厂商，目前大部分厂商已在海外布局生产基地，公司自身也通过海外产能配置对冲风险，整体影响处于可控范围。

储能核心部件毛利率24.84%规模化后仍有提升空间

储能业务方面，公司披露2025年上半年储能核心部件业务毛利率为24.84%。公司表示，随着业务逐步起量及规模化生产推进，单位成本有望进一步下降，该业务毛利率仍具备提升空间。关于美国关税影响，公司指出，储能核心部件主要客户为国内集成商、安装商及部分海外代理，直接出口金额较小，关税对业务的实质性影响有限。

未来增长点：LED驱动电源细分市场与储能业务双轮驱动

公司强调，未来增长将依托两大主线。在LED驱动电源主业领域，尽管全球宏观经济疲软，但能源成本高企与新法规政策推动下，户外照明、工业照明、应急照明等存量市场中LED渗透率较低的细分领域有望释放增量需求，带动LED路灯、天井灯及泛光灯出货量稳步增长。

储能核心部件业务作为2025年新启动的增长点，公司储能子公司已密集参与巴基斯坦光伏展、德国能源展、美国国际太阳能及储能展等国内外能源展会，后续随着行业影响力提升及市场开拓力度加大，销售额有望持续提升。

转债赎回计划：未来三个月不行使提前赎回权

关于“崧盛转债”的赎回安排，公司明确，2025年9月18日董事会已审议通过相关议案，决定本次不行使提前赎回权利，且在2025年9月19日至12月18日的未来三个月内，若再次触发有条件赎回条款，仍将不行使该权利。2025年12月18日后，若转债再次触发赎回条款，公司董事会将根据届时情况另行决策。

日期2025年10月28日

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