7月10日A股市场呈现震荡格局，盘中浮现三大值得关注的迹象，为后续走势埋下伏笔。
今日开盘，三大指数涨跌不一，开盘后短暂冲高便遇阻回落，获得支撑后再度拉升，上证指数一度突破3500点，随后围绕该点位展开震荡。在银行板块强势支撑下，沪指大概率在3500点附近进入拉锯阶段，既需试探上方压力，也需验证下方支撑力度。不过早盘半小时两市成交量出现萎缩，缩量超400亿元，若延续这一趋势，全天缩量或超千亿元，量能不足之下，大幅拉升行情恐难再现。
具体来看三大关键迹象：
第一个迹象：银行板块显露疲态，超额收益或近尾声
银行板块虽延续强势，指数再创阶段新高，盘中涨幅达0.85%，但量能未同步放大，形成量价背离，显示资金分歧加剧，短期调整风险隐现。
更深层的矛盾在于基本面与股价的背离：2025年一季度银行净息差（1.43%）已低于不良贷款率（1.51%），意味着盈利难以覆盖各项成本，盈利能力承压。但市场对此风险似乎视而不见，这种背离难以为继。
估值层面，当前银行板块市盈率7.16倍、市净率0.65倍，虽绝对值低于历史均值，但结合净息差收窄与不良压力，估值已不算便宜。随着修复到位，高股息策略调整压力上升，板块超额收益或接近尾声，未来将进入分化阶段。
第二个迹象：创业板指遇阻，技术面与联动性释放调整信号
创业板指在2200点关口遭遇强阻力，该位置既是心理关口，也是2024年四季度密集成交区，此前触及2204.64点后迅速回落，今日冲高未及2000点便回落，抛压显著。
技术指标显示，MACD红柱缩短、KDJ高位钝化，短期调整风险升温。
行业驱动方面，光伏设备因减产预期（幅度约30%）领涨，但基本面未全面改善，持续性存疑；AI算力硬件受益于中报预增，但市场预期已高，超预期空间有限。
联动性上，前期与主板的“跷跷板效应”消失，昨日同步冲高回落，表明调整压力扩散；而与恒生科技指数（昨日跌1.76%）的背离难以持续，或预示创业板将跟随补跌。
第三个迹象：港股失守关键支撑，对A股情绪传导风险上升
港股昨日全线下跌，恒生指数失守24000点及60日均线，收跌1.06%报23892.32点；恒生科技指数跌1.76%报5231.99点，创近一月新低，今日早盘延续弱势震荡。
资金动向显示，昨日成交额达2338.8亿港元，沽空比例升至11.15%，机构调仓迹象明显。科技、大金融及各类短线热点集体下挫，市场从轮动上涨转向全面防御。
尽管港股中长期韧性仍在，但短期跌破关键支撑后，或下探23500点甚至23000点，对A股情绪的传导压力不容忽视。
