《跌中有戏：创业板失足，电商逆袭》

——2025年11月18日股市、债市、商品、海外和热点五大市场盘点：大盘震荡中，谁在偷偷赚钱？互联网电商的“反向奔跑”值得关注

你有没有发现，每次市场一跌，朋友圈就开始集体哀嚎，仿佛全世界都在亏钱？

但今天的盘面告诉我们：不是所有人都在哭，有人正在偷笑。

11月18日，A股三大指数集体收跌，创业板指跌幅达1.16%，一度击穿关键支撑位，市场情绪明显偏谨慎。

北向资金净流出超 60 亿元，银行、保险、地产等权重板块“集体躺平”。新能源赛道继续调整，光伏、储能、锂电跌幅靠前。

但就在大家忙着找“避风港”时，互联网电商板块却逆势上涨2.27%，成交额超 46 亿元，行业内涨家数远超跌家数。

文化传媒、IT 服务、教育等板块同样走强，显示资金正从重资产向轻资产、高成长、政策友好型领域迁移。

结合“双十一”消费回暖、平台盈利提升，以及政策对数字经济的持续支持，电商板块的强势并非偶然，而是中期结构性机会的前奏。

一、股市盘点（结构分化明显）

三大指数普跌，但互联网电商领涨、周期股领跌，市场风格快速切换。

轻资产科技线继续吸金。

二、债市盘点（利率波动收敛）

短端利率小幅上行、长端震荡，机构交易偏谨慎，特别国债发行节奏成焦点。

资金面稳中偏松，情绪仍观望。

三、商品盘点（供需再平衡）

黑色系疲弱、能源金属齐跌，部分农产品稳中偏强，**商品交易呈现“分化+降温”双特征**。

周期降温，供需调整未完。

四、海外市场（全球风险偏好下降）

比特币跌破 9 万美元、黄金失守 4000 美元，美股科技股承压，全球避险加剧。

外部波动加大，A股短压长稳。

五、热点主题（数字经济最抗压）

AI、电商、教育科技表现稳健，机器人维持高景气但资金偏选择龙头，数字消费成为穿越震荡的主线。

数字经济仍是最强防御。

即使指数震荡，中国经济的活力仍在结构层面不断显现。投资从来不是看谁跌得多，而是看谁跌得少、谁还能涨。

互联网电商板块涨幅居首，逆势吸金，值得中期关注。

（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）