12月15日，统计局公布了11月房地产市场数据与70个大中城市房价变动情况。看完后，我就一个感受：数据依旧很不好看，而且越来越难看。

第一，房地产投资跌幅，扩至最大。

统计局数据显示：1-11月，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%；其中，住宅投资60432亿元，下降15.0%。

房地产开发投资数据，反映的是企业拿地与开工情况，可以说是房地产行情的先行指标。这一数据从2022年4月份转负以来，就一直没有回正过。

特别是，从今年4月开始，下降幅度再次回到两位数状态，并且跌幅在不断扩大。到11月份，跌幅已经扩大至2025年内最大。

按照目前的数据与跌幅趋势预测，全国2025年房地产开发投资规模大概率会跌破8.5万亿，将会是2022年以来的最低额，而降幅预计在15%以上，是2022年以来的最大下降幅度。（2022年-10%、2023年-9.5%、2024年-10.6%）

第二，商品房销售额，年内首次两位数下降。

统计局数据显示：1-11月份，新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%；其中住宅销售面积下降8.1%。新建商品房销售额75130亿元，下降11.1%；其中住宅销售额下降11.2%。

这组数据至少反映了两个情况：

一是商品房销售继续不景气。与房地产投资一样，商品房销售面积和销售额，早在几年前就一直在跌了，也一直未转正过。

2024年倒出现好情况，无论是销售面积还是销售额，跌幅都在不断收窄。到2025年2月份，跌幅已从两位数收窄至个位数以内。

分水岭又是今年的4月份。从4月开始，无论是商品房销售面积还是销售额，跌幅又开始扩大。到了11月，销售额跌幅又再次进入了两位数下降状态。这是2025年内首次。

二是房价也在继续下跌。从4月份以来，销售额下降幅度均大于销售面积，且总体差距在拉大。销售面积降得少，销售额降得多，这不就说明单价下降了嘛。

第三，70城二手房环比价格，年内第三次全线下降。

统计局披露的70个大中城市商品住宅销售价格变动数据显示：11月份，70个大中城市中，新房环比上涨城市数量8个，比上月多2个，其中，合肥、襄阳环比领涨全国（上涨0.3%）。

二手房价格无论环比还是同比，继续全线下降，其中扬州（-8%）、北京（-6.2%）同比价格领跌全国。这是今年第三次出现二手房价格全面下降的情况。

从目前的数据和形势来看，我认为：房地产市场形势愈加复杂，房价何时能够止跌，依然是个谜。

不久前召开的经济工作会议上，对房地产的表述为：着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给......

官方已经没有再提及“止跌”，所以房价的这个底到底在哪里，真的令人揪心，也没人能给出答案。

注：（1）本文观点仅是作者的个人看法，仅供学习交流，不妥之处，敬请批评指正。

（2）本文所引用的房地产有关数据，来源统计局官网。