段海宇丨北京市盈科（深圳）律师事务所

上周刚收尾一起关联交易纠纷：某建材老板让公司花 300 万收购自己市价 100 万的厂房，补了份股东会决议就以为 “合规无忧”。结果最高院 9 月 30 日甩出的《公司法司法解释征求意见稿》（90 条新规），直接把他的 “小聪明” 变成了 “烫手山芋”—— 按新规，这桩交易哪怕程序走了，因实质损害公司利益，他不仅要退 200 万差价，还得赔利息损失。

这不是个例。作为陪近百家企业从初创走到挂牌的 15 年股权律师，我敢说：这波新规是近 5 年公司治理最狠的一次 “洗牌”，过去靠 “补决议”“拆空壳”“挂虚名” 的套路全废了。今天把关乎你钱袋子、控制权的 4 大巨变和 5 条救命招说透，看完至少帮你避开百万损失。

一、4 大巨变：过去的 “合规套路” 全失效，踩中就赔真金白银1. 关联交易：补个决议就想免责？现在 “程序 + 实质” 双杀

过去老板常干的事：控股股东把自家房产高价卖给公司、让关联方低价拿走核心业务，事后补个股东会决议，就号称 “程序合规”，小股东想追责都难。

新规一锤定音（第 3 条）：哪怕走完所有流程，只要交易实质损害公司利益（比如价格偏离市场 10% 以上、资产贱卖），责任方必须赔偿。

真实案例：某石油分公司作为加油站控股股东，通过高价售油、重复计算运费、隐瞒便利店收入等方式转移利润，即便有内部审批记录，法院仍判其赔偿 439 万元，委派的高管也连带担责。

律师扎心提醒：关联交易不再是 “走个过场”，价格公允才是底线。以后再想 “左手倒右手”，先算好赔偿账。

2. 集团化运营：空壳公司欠钱，实控公司跑不掉了

过去老板的 “避债套路”：用空壳公司签合同收预付款，资金转到实控的另一家公司，出事就让空壳公司破产，债权人只能认栽。

新规打破惯例（第 5 条）：只要满足 “财务混同 + 实控人过度控制” 两个条件，债权人能一起起诉欠债公司和关联公司，集团资产可能被连带执行。

风险算账：假如空壳公司欠供应商 1000 万，而你用实控公司收了这笔钱、共用财务团队，供应商能直接冻结你实控公司的账户。那种 “拆东墙补西墙” 的架构，现在全是雷。

3. 小股东：终于能 “体面掀桌子”，控股股东别再硬刚

过去的僵局：大股东占着股权不分红、把小股东排除在经营外，小股东要么耗到公司倒闭，要么低价贱卖股权。

新规给了 “逃生门”（第 39 条）：只要控股股东滥用权利，小股东可二选一：要么要求公司按合理价格回购股权（比如按最近融资估值的 80%），要么直接起诉要赔偿。

实务价值：我去年遇到的科技公司小股东纠纷，要是搁现在，他根本不用耗 3 年，直接凭 “连续 2 年不分红 + 被踢出管理层” 的证据，就能拿合理对价离场。老板们别再拿小股东当 “软柿子”，法律现在给他们撑腰了。

4. 挂名董事：帮朋友 “撑场面”？可能要赔百万巨款

过去的误区：“就挂个名，不拿工资不干活，出了事跟我没关系”，很多老板碍于人情答应帮朋友挂名。

新规加重责任（第 27 条）：股东抽逃出资、虚假出资，只要董事知情或未履职，就得连带赔偿 ——“不知情”“没参与” 根本不算免责理由。

真实警示：前同事处理过一起案子，客户帮朋友挂名董事，结果股东抽逃 500 万出资，法院判他先垫付 300 万赔偿，再向股东追偿，可那股东早就跑路了，300 万打了水漂。人情值多少钱？这笔账老板们得算清楚。

二、5 大救命招：新规落地前的 “合规窗口期”，这 5 件事必须 1 个月内做完

新规正式实施前的这段时间，是补漏洞的最后机会。结合我服务企业的实操经验，这 5 件事必须马上动起来：

1. 3 天内完成关联交易 “大体检”

• 拉上财务总监，梳理近 3 年所有关联交易（包括与股东、高管及其亲属的交易），重点标记价格偏离市场 10% 以上的项目；

• 对高价采购、低价转资产等不当交易，1 周内要么让关联方补差价，要么主动撤销；

• 立刻建《关联交易审查机制》：交易前必须做市场比价、关联方回避表决、留存完整书面记录。

2. 1 周内给关联公司 “划清楚界限”

• 所有关联公司必须单独开银行账户，严禁 “资金池混用”，哪怕是实控人，也不能随意调拨资金；

• 制定《关联交易决策流程》，实控人不得直接干预关联公司的股东会、董事会决议；

• 财务、经营记录必须独立留存，比如员工工资、办公费用不能混着报销，避免被认定 “过度控制”。

3. 半个月内修订公司章程，堵上小股东漏洞

• 明确小股东回购请求权的触发条件：比如 “连续 2 年不分红且公司盈利”“控股股东故意排除小股东参与经营”；

• 提前约定股权估值方式：可以写 “按最近一轮融资估值的 80% 计算” 或 “委托第三方机构评估”，避免后续扯皮；

• 新增 “控股股东诚信义务” 条款：明确禁止转移利润、滥用表决权等行为，给自身加道 “紧箍咒”。

4. 7 天内让董事（含挂名）“自查自清”

• 所有董事（包括挂名的）立刻评估：是否真的参与了董事会、看过重大决策文件、对股东出资情况知情？

• 没参与履职的，赶紧找实控人办离职，别犹豫；还在履职的，要求公司提供股东出资证明、财务报表等，每一次参会、签字都要留痕；

• 坚决拒绝新的 “挂名邀请”：哪怕朋友说 “就用用你的名字”，也别答应 —— 风险远大于人情。

5. 1 个月内核查股东出资，堵上抽逃漏洞

• 拉全股东出资清单，未实缴的按新规要求制定 5 年内补缴计划（对应新《公司法》注册资本认缴期限规定）；

• 查出资后 1 年内的大额流水：凡是无合理理由转到股东或关联方账户的，要么补签合法借款协议（约定利息和还款期），要么 15 天内追回资金。

三、律师掏心窝：合规不是成本，是老板的 “保命钱”

从业 15 年，我见过太多血淋淋的教训：有家制造企业老板，靠 “空壳公司避债” 风光了 3 年，新规前身家千万，新规后连带赔偿 800 万，最后公司破产、自己被限高；还有个老板让亲戚挂名董事，股东抽逃 200 万，亲戚赔了钱反过来告他，闹得人财两空。

现在的新规，本质是 “淘汰不合规的老板”。合规不再是 “锦上添花”，而是 “生死攸关”—— 花几万块请律师做风险排查，总比赔几百万、几千万强；现在改章程、理账目，总比日后法庭上哭有用。

如果你的企业正面临这些问题：

✅关联交易一堆，不知道哪些合规；

✅几家公司资金混着用，怕被认定 “财务混同”；

✅小股东闹情绪，或有挂名董事的隐患；

别等了，现在就做次免费的初步风险评估（私信我 “合规” 领《新规自查表》），把漏洞堵在爆发前。

记住：聪明的老板已经在改章程、清挂名、理账目了；而那些还抱着 “老套路” 的，迟早要为不合规买单。

作者简介：

段海宇律师，北京市盈科（深圳）律师事务所合伙人，专注公司治理、股权纠纷、债权追偿、商事诉讼与仲裁等领域，具有十余年商事法律实务经验。擅长处理股东滥用权利、关联交易纠纷、重大债权执行等疑难案件，曾为多家企业提供“诉讼 + 合规” 一体化解决方案，有效维护当事人合法权益。如需咨询，可通过盈科深圳律师事务所官方渠道联系。