2026.2.2市场午评：贵金属重挫引发普跌 资金退守防御板块

今日A股市场再现普跌格局，大小盘集体走弱，前期强势板块大幅补跌成为核心特征。贵金属板块受国际市场传导重挫超10%，场内白银LOF开盘一字跌停，场外白银基金大跌超13%，有色、煤炭板块分别大跌近6%、4%，半导体设备、存储板块跌幅超3%，科创50指数跌超2%；港股市场同步走弱，创新药、恒生科技板块大跌近3%，此前美元大跌驱动的反弹行情快速回落。

与下跌板块形成鲜明对比的是，资金呈现明显高低切特征，超跌低位板块逆势走强。白酒板块大涨近3%，电网设备板块异军突起涨近4%，光伏、银行、电力板块均涨近1%，成为市场仅有的避险方向。细分赛道中，商业航天板块相对抗跌，永赢高端开盘一度大涨超3%，而AI应用、机器人板块延续弱势，未能形成有效反弹。

本次市场调整核心源于美联储政策预期逆转，美联储换帅引发鹰派预期升温，上周五美元指数大幅走强，直接压制贵金属价格并传导至A股科技成长板块，此前依托美联储降息预期上涨的贵金属、半导体板块成为资金抛售重灾区。市场情绪层面，基金估值披露调整引发的赎回压力、节前资金避险情绪升温进一步加剧波动，上午两市成交量较上一交易日减少近3000亿，巨幅缩量反映交投意愿低迷，内资上午净流出近500亿，市场赚钱效应持续走弱，已连续6天近4000家个股下跌。

当前市场进入防御状态，资金向低估值、高安全边际板块退守，呈现“银行起，万物死”的典型避险特征。节前仅剩十个交易日，资金进攻欲望不足，主线混沌且热点持续性较弱，预计指数大概率在4100点附近维持震荡格局。午后关注金融科技、半导体板块能否出现资金回流，以及商业航天、AI应用、机器人板块能否诞生领涨标的，若缺乏新的做多主线，市场弱势格局或难快速扭转。