2月2日A股策略：下周进入春节假期模式，资金开始提前离场避险一、周末重要消息梳理1. 存储芯片超预期海力士、三星电子的业绩预告都好于市场预期。其中NAND存储的看点最大，闪迪预告下季度营收环比大涨53%，并且预计到2026年底，数据中心的需求会超过消费电子，成为NAND的第一大买家。2. 芯片制造大扩产英伟达的老黄表示，台积电未来十年的产能可能要翻倍，才能满足英伟达的晶圆需求，今年尤其要开足马力生产。3. 太空AI新动作马斯克申请发射百万颗卫星，计划在太空搭建一个AI数据中心网络。4. AI应用春节前活跃春节前各大互联网公司会打流量战，AI应用类题材大概率会反复活跃，喜欢炒题材的可以多关注这个方向。5. 贵金属遭遇重挫黄金、白银周末出现大幅跳水，对A股相关板块会形成直接冲击。二、当前市场核心思路现在市场是量化资金主导，很难有哪个板块能一直涨。比如周四的传统热点就是“一日游”行情，周五贵金属和有色板块又集体大跌，连AI应用、商业航天这些题材也都是赚快钱、高抛低吸的模式。半导体和光模块是走趋势的慢行情，和题材股的玩法完全不同。总的来说，市场就是轮动节奏，不要指望一个方向一直涨。下周开始，市场会进入“春节假期模式”，不少资金会提前离场过节，所以大家要降低收益预期。剩下的资金会集中在辨识度高的龙头股里抱团，趋势股要拿稳，题材股则适合做日内T+0高抛低吸。三、各板块节奏与操作策略1. 国产替代（重点关注）我们去年底就判断，2026年AI行业的资本开支虽然还在增长，但速度会慢下来。所以今年炒AI，不能再只看故事和估值，更要盯着公司的利润（EPS）增长，看产业链内部的利润往哪转移。今年的利润很可能从最核心的GPU/ASIC芯片，向上游的存储芯片、晶圆代工/先进封装、光模块这三个环节转移。这三个领域都是寡头垄断，最新产品就两三家能供货，今年供应会更紧张，涨价是大概率事件。海力士、三星、台积电、阿斯麦这些大厂的超预期业绩，都在验证这个逻辑。存储芯片：正处于“需求爆发+供给不足”的超级周期。AI需求太猛，HBM芯片抢占了大量产能，导致DDR4缺货，DDR5和NAND也跟着涨价。明天如果高开可以先高抛，等回调后再买回来。高端设备：上游芯片厂满负荷生产，设备损耗快、新厂建设需求大，加上ASML的订单创历史新高，设备行业景气度很高。跌多了可以考虑低吸试错。- 晶圆代工/先进封装：华虹等晶圆厂产能全满，成熟制程都供不应求，涨价已经开始。先进封装的CoWoS产能紧张，成了高端AI芯片的瓶颈。逻辑强弱排序：存储芯片 > 高端设备 > 晶圆代工/先进封装2. 算力基建周末有超预期的利好（暂时无法公开），今年的建设进度会比想象中快。继续跟踪润泽科技、奥飞数据、光环新网、宏景科技等核心标的。3. 两个题材方向 AI应用端：主要是玩辨识度高的龙头股套利，机构重仓的标的可以做趋势持有。商业航天：纯概念炒作的公司可能要调整两三个月，但真正有基本面支撑的龙头会震荡向上。4. 贵金属/有色金属我们周三、周四就提醒过大家别去追高，现在果然大跌。下周黄金、白银相关股票大概率还会继续承压，甚至出现跌停。先别去抄底，等这波跌透了再看新机会。