1月9日晚间，神马实业股份有限公司(600810)的一则公告打破了资本市场的平静——公司拟聘任大信会计师事务所(特殊普通合伙)承接2025年度财务及内控审计业务，而这距离其敲定原审计机构中勤万信仅过去三个月。更值得市场警惕的是，公告披露的信息显示，这家拟聘的大信会计师事务所近三年累计收到行政处罚10次，相关从业人员被罚人次超百，在当前审计行业严监管的背景下，神马股份的这一选择引发了关于审计质量与合规风险的多重疑问。
回溯此次换所的完整脉络，神马股份的审计机构更迭堪称“一波三折”。公告显示，公司原合作审计机构为立信会计师事务所，双方已连续合作满10年。2025年8月28日，神马股份董事会率先审议通过聘任中勤万信的议案，同年10月10日的股东大会进一步敲定了这一聘任决定，彼时市场普遍认为这是公司遵循审计轮换相关要求的常规操作。但仅三个月后，中勤万信便因“2025年度审计任务繁重、人员调整、其他项目时间安排变动等因素”，明确表示无法如期完成审计任务，双方最终协商一致终止合作。
中勤万信的突然“出局”，恰处于A股年报季审计机构辞聘潮的高发期。据同花顺数据统计，截至2026年1月7日，已有11家上市公司披露2025年度审计机构主动辞聘的公告，这一数字已超过2024年年报审计阶段的10家，创历史新高。“随着监管部门对财务造假‘零容忍’政策的深化，审计机构的执业风险显著提升，对于人力资源无法匹配的项目主动辞任，已成为行业普遍的风险防控手段。”宁波聚正投资管理有限公司投资总监巫清登在接受采访时表示，尤其是临近年报披露窗口期，审计机构的时间与人员调配压力陡增，类似中勤万信因任务冲突退出的案例近期屡见不鲜。
相较于换所的仓促，拟聘方大信会计师事务所的执业资质背景更引人关注。公开资料显示，大信所成立于1985年，2012年完成特殊普通合伙制转制，作为全国首批获得H股企业审计资格的机构，其规模颇具行业影响力——截至2025年12月31日，拥有合伙人182人、注册会计师1053人，其中超500人具备证券服务业务审计报告签署资格，2024年度为221家上市公司提供年报审计服务，收费总额达2.82亿元。
但光鲜的规模数据背后，是频繁的监管处罚记录。神马股份公告明确，大信所近三年未受到刑事处罚，但行政处罚达10次、行政监管措施16次、自律监管措施及纪律处分18次;更为严峻的是，其67名从业人员同期累计受到行政处罚25人次、行政监管措施34人次、自律监管措施及纪律处分46人次，合计被罚人次达105次。这一处罚频率远超行业平均水平，据《证券日报》统计，2025年全年35家会计师事务所及执业人员被证券监管部门作出行政处罚、行政监管措施合计153家次、333人次，以此测算，大信所一家的罚单数就占据行业近7%的份额。
在审计行业严监管的大背景下，频繁被罚的审计机构为何能获得上市公司青睐?知名财税审专家刘志耕分析指出，“大部分上市公司换所更多是被动选择，核心需求是尽快完成审计并出具标准无保留意见报告，而非主动追求更高审计质量。对于部分面临审计机构临时退出的公司而言，选择有一定规模、能快速调配资源的机构，往往会成为优先选项，而对其历史处罚记录的考量可能后置。”这一观点也得到了市场数据的印证，证券时报统计显示，2024年A股超1100家上市公司更换审计机构，创历史新高，其中一半以上涉及被监管处罚的会计师事务所，行业“劣币驱逐良币”的风险不容忽视。
值得注意的是，神马股份的换所选择还需契合监管层关于审计机构选聘的相关要求。2023年5月，财政部、国务院国资委、证监会联合印发《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，明确要求国有企业连续聘任同一会计师事务所原则上不超过8年，同时强调选聘过程应优先考量机构的执业质量与诚信记录。作为国有企业背景的上市公司，神马股份此次选择近三年被罚10次的大信所，是否符合上述管理办法中“诚信优先”的选聘原则，仍有待监管层进一步核查。
从市场影响来看，审计机构的频繁更迭与拟聘方的合规风险，已引发投资者对神马股份财务信息质量的担忧。“审计机构是资本市场的‘看门人’，其执业能力与独立性直接关系到上市公司财务报告的可信度。”中央财经大学资本市场监管与改革研究中心副主任李晓表示，对于拟聘频繁被罚审计机构的上市公司，投资者应重点关注其财务数据的真实性，尤其是应收账款、存货减值等容易出现审计争议的科目。截至发稿，神马股份尚未就选择大信所的具体考量、是否已充分评估其执业风险等问题作出进一步说明。
当前，资本市场财务造假综合惩防体系建设已进入深化落实阶段。1月5日，证监会牵头召开的跨部门工作推进座谈会明确提出，要对财务造假和第三方配合造假一体打击，强化中介机构“看门人”责任。在此背景下，神马股份的换所事件不仅是单个公司的审计安排问题，更折射出严监管下上市公司审计机构选聘的合规痛点。对于投资者而言，需警惕审计机构频繁更换背后可能隐藏的财务风险;对于监管层而言，如何通过常态化监管引导上市公司审慎选择审计机构，压实中介机构责任，仍是维护资本市场秩序的重要课题。