大基金独宠的半导体设备龙头：毛利率50%+国产替代唯一，高增长与高估值的博弈在大基金今年三季度密集减持17家半导体科技股的背景下，拓荆科技成为唯一获大基金加仓的核心标的，其稀缺性与硬科技实力凸显。公司半年报显示，国家集成电路基金新进5503万股，持股比例高达19.67%，且11月大基金三期再斥4.5亿元入股其子公司，成为大基金重仓且三期唯一入股的科技龙头。作为国内半导体设备领域的"独苗"，拓荆科技打破多项国际垄断：是国内唯一实现PECVD设备大规模量产的厂商，适配28nm以下先进制程，已进入中芯国际、长江存储等主流晶圆厂；同时是国内唯一实现SACVD设备产业化的企业，ALD设备2025年国产装机量登顶，技术参数接近国际水平。强悍的技术壁垒支撑起超50%的高毛利率，规模化效应下盈利持续释放，今年前三季度营收增长85%至42亿元，净利润激增105%达5.6亿元。机构看好其国产替代潜力，预测2025年净利润将达10亿元，2026年进一步增至16亿元。但需警惕的是，当前84倍的市盈率已处于高位，在科技板块涨幅巨大的背景下，若市场主线切换，高估值标的可能面临大幅回调风险，散户需谨慎应对这一高增长与高风险的平衡难题。