观点网讯：11月20日，中金公司维持小米集团“跑赢行业”评级，汽车业务首次实现单季度盈利。

中金研报显示，小米集团2025年第三季度收入1131.21亿元人民币，同比增长22.3%，较预期高出0.7%；经调整归母净利润113.11亿元（含7亿元汽车及创新业务盈利），同比增长80.9%，较预期高出7.1%。主要由于IoT、互联网服务及汽车毛利率超预期，汽车业务首次实现单季度盈利。

考虑到存储涨价压力，中金下调小米今明两年经调整净利润7.5%及9.8%，至404.9亿与577.7亿元。当前股价分别对应今明两年预测市盈率24倍与17倍。维持“跑赢行业”评级，因盈利预测调整，下调目标价10.9%至53港元，分别对应今明两年预测市盈率31倍及22倍。