险资动向，仅供参考：转：【东吴非银孙婷团队】25Q3保险资金运用：核心权益资产规模大幅提升，债券占比下降 1、2025Q3保险行业资金运用余额37.5万亿元，较年初+12.6%，较Q2末+3.4%。1）人身险公司投资规模为33.7万亿元，占行业的90.0%。投资规模较年初+12.6%，较年中+3.5%。2）财产险公司投资规模为2.4万亿元，占行业的6.4%。投资规模较年初+7.5%，较年中+1.8%。 2、单季“股票+基金”增加超8千亿，全年增加1.5万亿。1）产寿险“股票+基金”合计余额5.59万亿元，其中股票3.62万亿元，基金1.97万亿元。前三季度股票+基金规模大幅增加1.49万亿元，其中股票增加1.19万亿元。2）三季度单季“股票+基金”规模增加8640亿元，其中股票增加5525亿元，基金增加3115亿元。预计主要受Q3股市走强带动，除新配资金外，股价上涨和基金净值提升也有较大影响。3）从占比看，Q3末股票+基金合计占比15.5%，较年初/Q2分别提升2.7/2.0pct。其中，股票占比10.0%，较年初/Q2分别提升2.5/1.2pct；基金占比5.5%，较年初/Q2分别提升0.2/0.7pct。 3、人身险：权益占比显著提升，债券则有所下降。1）继续减配银行存款。Q3末银行存款余额环比下降，占比7.4%，较年初/Q2分别下降1.0/0.6pct。2）债券占比下降。Q3末债券占比为51.0%，较年初提升0.8pct，较Q2末下降0.9pct，预计受Q3利率上行导致的账面价值减少影响。3）核心权益占比显著提升，股票、基金均有提高。Q3末股票+基金合计占比15.4%，较年初/Q2分别提升2.9/2.0pct。其中，股票占比10.1%，较年初/Q2分别提升2.5/1.3pct；基金占比5.3%，较年初/Q2分别提升0.3/0.7pct。4）长股投占比为8.0%，较年初/Q2分别+0.2pct、持平。5）其他类（非标为主）占比降至18.2%，较年初/Q2分别下降2.8/0.5pct。