A股：刚刚，央行权威发布，明日7000亿投放，周三迎来绝地反击？

​央行再次开展操作，在11月5日进行7000亿元逆回购交易，实际上当天有相同规模的逆回购到期，相当于用新借款替换旧借款，总量没有增加，这次操作不是为了向市场注入资金，而是避免资金到期引发紧张情绪，维持资金面平稳，A50指数对此没有明显反应，表明投资者已不再依赖央行放水来推高市场行情。

​大盘在四千点附近来回波动好几天，一直没能突破上去，成交量也慢慢减少，连两万亿的关口都守不住了，从技术角度看，这不是上涨的信号，而是市场力量不足以继续推高，投资者心里仍有担忧，总觉得一涨就会回调，即便去年已经持续上涨一年多，大家还是缺乏信心，现在不是资金不够，而是信心不足，钱存在银行里不动，人们却不敢投入股市。

​沪指处于回调阶段，但60日均线保持向上延伸，表明中期趋势并未走坏，创业板走势则有所不同，日线已经形成双顶结构，技术指标尚未触底，调整过程仍在继续，前期表现强势的新能源和AI硬件板块中，主力资金尚未完全撤离，后续可能面临进一步下跌，而长期滞涨的消费与基建板块近期出现异动，部分资金正逐步向这些方向转移。

​去年九月市场能够起来，是因为当时估值偏低，加上央行突然推出一些大招，例如PSL和降准，让投资者觉得有希望，现在情况不同了，政策从下猛药转为温和调理，不再承诺很快反弹，市场需要适应这个节奏，不能总指望靠政策救市，得自己去寻找机会，投资者不能再依赖赌政策来翻身，现实是政策只能托住底部，没法推着市场往上走。

​除了观察逆回购，接下来两周还需要关注几个关键信号，包括中期借贷便利的续作规模是否扩大，国债发行的节奏是否加快，以及银行间市场利率是否明显偏离政策利率水平。如果市场利率已经处于低位而资金需求依然疲弱，就表明问题不在于流动性供给，而在于企业和居民部门缺乏借贷和消费意愿，资金供给充足但有效需求不足，这才是当前面临的主要挑战。

​我觉得现在这个阶段，最让人担心的就是盲目乐观，有些人看到央行放水，就觉得股市又要大涨了，实际上完全不是这样，市场正在逐步消化过去几年积累的泡沫，同时也在等待真正的经济复苏信号出现，光靠央行喊话或者投放资金，解决不了根本问题，大家要明白，现在的行情不是靠“救”，而是需要耐心熬和仔细选。

​有些人还在等待一个大利好消息，盼着哪天政策出台，市场就能一飞冲天，但现实情况是，政策制定越来越谨慎，市场表现也更趋理性，与其每天紧盯着央行有什么动作，不如多花时间分析自己手里的股票，看清楚哪些公司真有业绩支撑，哪些只是炒作概念题材，眼下不是比谁更有胆量的时候，而是看谁眼光更准、更能坚持得住。

​我见过很多人，一听到7000亿这个数字就感到兴奋，结果进场之后就被套住，这次操作其实显得很聪明，它不给人太多希望，也不让人完全绝望，只是想让人们保持冷静别乱动，市场需要时间来修复信心，也需要进行结构上的调整，不是所有板块都会上涨，也不是每家公司都值得买入，与其追高买入，不如耐心等待低位机会，等到时机来临，自然会有人先一步起飞。

​说到底，现在的市场就像一辆慢慢往前开的车，它不着急也不慌乱，但方向很清楚，投资者要是硬要加速往前冲，只会让自己被甩出去，不如系好安全带，仔细观察路况，需要变道就及时变道，需要停下休息就先停下，钱不会突然消失，机会也总会有，重要的是别让情绪带着自己乱走。