10月总结：核心仓位的变化~（周报319期）

博格目前主要有三个账户：

场内ETF账户资产240万元；场外基金账户资产560万元；投顾组合持仓资产110万元，合计持仓近1000万元了。

10月份结束了，博格来回顾一下：

（1）场内ETF账户

今年以来盈利47万，收益率为40.57%。

1月份亏损1.3万之后，2-9月连续八个月盈利。

10月份巨亏9.8万，验证市场赚钱越来越难了。

盈利主要来源港股创新药、港股红利、港股汽车、港股科技等等港股基金。

10月给账户充值50万，都买入了价值ETF；

（2）场外基金账户

今年以来盈利136万，收益率为31.06%。

除了1月份微亏，4月份亏损7.9万之外，2到3月与5到9月都是盈利。

10月份巨亏19.0万，算是今年最大的回撤了。

盈利主要来源为恒生医疗、易方达资源、人工智能与机床指数等等，持仓比较分散，按大类的就是医药、资源与科技。

10月份清仓了人工智能、中证机床、化工指数，调仓幅度略大。基本把高估值止盈了大部分。

（3）博格核心持仓

场内ETF账户与场外基金账户，再加上持仓的投顾组合的话，今年以来盈利200万左右了，算是盈利比较多的一年了。

博格的核心持仓为国防军工、创新药与恒生科技。

航空航天、卫星属于国防军工范畴；

恒生医药、港股创新药、A股医药都属于创新药范畴；

港股科技、港股汽车、恒生互联网都属于恒生科技范畴。

这三部分本就是博格核心仓位，在9月加仓了国防军工、10月份加仓恒生科技，最近又略微加仓港股创新药，是的核心仓位更重了。

除了国防军工估值比较高之外，创新药与恒生科技的估值还可以接受，最近大笔加仓价值ETF，以至红利类累计持仓金额也接近百万了，这部分仓位主要目标是降低整体组合的波动。

（4）市场估值

接下来，咱们看A股估值：

图片

中证全指市盈率为21.33倍：

跟2021年时候的22倍市盈率估值差不多了；

跟2015年时候的30倍市盈率还有一定距离；

跟2007年时候的53倍市盈率还有巨大距离。

考虑到2007年A股总市值还很低，当时银行与券商的都是四五十倍估值，所以没有参考性。

中证A500代表各个行业龙头的估值，当前市盈率为16.83倍。

低于2021年顶部估值，远低于2015年牛市的顶部估值。不可否认的是，市场估值不再便了。

（5）结论

国内整体经济尚未全面复苏，市场仅是个别热点在（非盈利）资金驱动下持续上涨。

散户也没有大规模通过公募基金入市，机构与大户资金也不会特别盲目抱团拉升估值。

海外开始对于AI投入产生分歧，有人认为投资过热，有人认为会继续高速发展。

考虑到AI赛道估值已经比较高了，博格清仓人工智能指数切换到恒生科技。

如果未来企业盈利仍未企稳回升，市场估值持续提升的话，博格会继续“高切低”，卖出涨幅比较多的高估值行业，买入涨幅比较小的低估值行业。

博格认为牛肉依然在，整体仓位保持80%，继续进行持仓优化（高估值向低估值切换）使得组合更稳健。

（6）本周操作汇总

10月30日，发车医药汉堡（第二天创新药大涨）；

10月31日，发车安心汉堡，博格之前说，4000点之上求稳的就买安心汉堡（70%短债+20%港股红利+10%恒生科技）。

统计数据不易，大家点赞支持。

PS：博格的买卖会实时同步在私域里面。没有在私域里面的也不要紧，每周博格也会把本周操作汇总在周报里面，唯有时间略有些滞后。

望京博格汉堡团第九场，大概率论定在厦门了，有兴趣参加的朋友，关注下周发布的活动信息。

港股a股基金[超话]