深夜惊雷！茅台利润增速创十年新低，十大区域白酒龙头集体“爆雷”，整个板块正经历深度调整。

10月29日晚间，贵州茅台三季度财报出炉，虽营收与利润仍保持增长，但增速已跌至冰点：营收同比增长6.32%，净利润同比增长6.25%，这一利润增速创下自2015年四季度以来的十年最低水平。作为全球白酒行业的“压舱石”，茅台的增长乏力，更折射出行业的普遍困境，截至目前，已披露财报的十家区域白酒龙头均陷入营收、利润双降的窘境。

十大区域白酒龙头业绩承压（按利润降幅排序）

1. 皇台酒业（甘肃）：营收降23%，利润降131%，净亏损713万元

2. 顺鑫农业（北京，牛栏山）：营收降19%，利润降79%

3. 天佑德酒（青海）：营收降10%，利润降62%

4. 伊力特（新疆）：营收降21%，利润降43%

5. 口子窖（安徽）：营收降27%，利润降43%

6. 舍得酒业（四川）：营收降17%，利润降29%

7. 老白干酒（河北）：营收降18%，利润降28%

8. 迎驾贡酒（安徽）：营收降18%，利润降24%

9. 金种子酒（安徽）：营收降22%，利润降0.97%

10. 金徽酒（甘肃）：营收降0.97%，利润降2.78%

营收下滑的背后，是终端动销的普遍疲软。正如天佑德酒在公告中所言，宏观经济增速放缓下，居民消费意愿趋于保守，叠加行业正处于周期性去库存阶段，白酒整体消费需求持续承压。这一困境并非个例，2024年中秋、国庆等传统旺季已出现“旺季不旺”的现象，渠道库存高企、价格倒挂等问题凸显，甚至头部酒企也需通过控货稳价来维持市场秩序。

行业分析师指出，目前白酒行业正进入筑底阶段，高库存与需求不足的双重压力下，市场正经历优胜劣汰，而随着后续消费刺激政策落地及酒企主动调整，行业或有望逐步回暖。