不可思议！ 刚刚得知一个惊人的消息： 10月27日，国际货币基金组织（IMF）最新报告显示，全球政府债务已突破110万亿美元，其中美中两国债务就占了一半以上。这个数字让我想起古罗马的教训，帝国扩张往往伴随着财政透支，如今美国38.3万亿债务相当于其GDP的122%，这种靠借债维持超级大国地位的模式，像极了当年靠掠夺维持的罗马军团，终会遇到天花板。特别是美国政府债务年均增长220亿美元的速度，让人担心其财政可持续性。而中国18.7万亿债务，必须放在新兴经济体发展背景下理解。发展中国家债务增速是发达国家的两倍，这背后是既要追赶发展又要防范风险的平衡难题。我认为债务工具本身不是魔鬼，关键看用途：是投入生产力建设还是填补财政赤字。日本债务占GDP258%却没崩溃，得益于国内高储蓄率；而发展中国家若债务利息占财政收入超10%，就容易陷入困境。当前全球债务规模接近二战以来最高水平，这场压力测试才刚刚开始。详情下图： 中美化债 中美债务比 1900亿美债 美国欠债 政府债务