有.钒钛股份2025年上半年亏损严重，还有未来吗？投资是面向未来的今天行为，分析其亏损的主要原因是房地产及大基建调整导致传统的钢铁及特钢需求减少导致，钒钛电三个主营业务中，主要是钛产品亏损严重，钒系列毛利仍然是正数。未来可期的原因有两个趋势供参考：一个是国家在钢铁水泥等产能寿命期内密集启动巨型基建项目，包括雅下水电项目、新藏铁路、内江内河互联互通的运河工程、乡村公路提质升级工程、城市高质量更新工程等，这些重大工程有效解决产能寿命内的需求稳定，加上反内卷政策驱动，钒钛价格回升趋势渐渐明晰，业绩改善可期；另外一个是长时储能在三年储能行动中有钒电池一席之地。缘于2021年北京锂电池储能系统爆炸事故引发2022年钒电池储能元年，2023年钒电池用钒量约0.6万吨，2024年约1.5万吨，2025年预计≤3.5万吨，未来五年钒电池储能用钒量有望超过冶金用钒量。这两个趋势，仁者见仁、智者见智，供参考。