v+早报:
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(一、前言)
昨天站上3512后,尾盘纷纷炸板跳水,收盘回到3500以下。
之前给出的中枢是3300-3500,因为3500对应的总市值在100万亿,要保证行情活跃,一般需要1.5-2%的换手率,也就是至少1.5万亿的日均成交额,但目前资金量能并不支持。
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(二、量价关系)
A、量能:
(1)昨天成交嗯1.527万亿 ,刚站上门槛线,略放量+3.58%。其中上证放量+5%,深市+2%,创业板持平。
(2)从跳水的尾盘来看,成交3324亿,环比放量+3%,没有资金批量卖出迹象。尾盘买入额也环比大幅下降 图14。分拆指数来看,微盘/2000下降的斜率较陡 图15
(3)日内买卖比来看,深市/创业板买盘回落明显,接近倒挂,部分资金或转移去了北交所。
B、价格:
(1)万得全A跌-0.18%,RSI由70整数关口,回落到68.85。
(2)从行业来看,涨跌幅均不大,仅有色受金价影响跌幅靠前。昨天早盘冲3500时,机器人之外的题材其实走势平稳,显示出观望状态。
(3)跟踪的热门行业RSI和换手率也在高位持平,光伏和银行RSI-14都在70以上 图12。光伏换手率下降、银行上升,但仍在正常区间 图13,筹码还未开始充分交换。
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(三、资金流)
A、短线:短线资金早盘活跃,连扳数维持在18家,晋级率均高 图2;也抵御住了尾盘的跳水。
B、融资:买入1402亿、偿还1363亿、净买入39亿、融资余额1.857万亿。行业上,炒反内卷和PCB继续,净买入最高 图3,偿还最多是证券 图4
C、ETF:ETF转向净卖出-25.34亿 图5,买入最多是科创类但量不大 图6,国家队卖出510300。另外昨天一些套牢的A500终于净值回1,也选择了减仓 图7。
D、机构:期指上,三大席位均双平,但量不大,500和1000双平的较多 图16。期权上,仍是对于创业板、1000的下跌担忧更大 图8,偏度也是同样指向 图9.
E、北向:北向成交额环比增长,价值股偏好明显,结合港股来看,应该是高额买入了宁德时代 图10,港股的净买入排名也是偏机构配置类 图11。大摩昨天的报告也关注反内卷的去杠杆,推荐了一些受益标的
F、黄金:昨天中财持仓变化较大、减仓了3464手、目前持仓25353手 图17
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(四、风险和机会)
A、综上所述:短线=、融资↑、ETF↓、机构↓、北向↑,资金总量有所分化、结构也是如此,维持3300-3500的中枢区间。
B、机会:维持昨天观点,结合中报业绩交易的开始,资金流指向300>1000的回归效应。题材上,仍看好硬件类,目前业绩更容易得到资金接力。
C、风险:创业板、小微盘或有回调压力,光伏的资金接续仍然较弱,需要注意利好兑现。