美联储议息会议纪要公布,叠加特朗普公然宣称要一次性降息300bp,美联储的货币政

晓绿聊趣事 2025-07-10 08:53:13

美联储议息会议纪要公布,叠加特朗普公然宣称要一次性降息300bp,美联储的货币政策和美国政府的财政政策,不是难以调和的问题,而是开始尖锐对立。

情况会变得更加复杂。

一、美联储的货币政策一如既往的“稳健”。

华尔街喉舌NickTimiraos的分析最为简要明确:

美联储会议纪要告诉了我们一个我们早就知道的事实:

官员们分为三个阵营:

1)今年会降息,但不是7月(这是最多的一组)

2)今年不降息

3)最快下次会议就降息(纪要显示只有“两三位”持此观点,也就是沃勒和鲍曼)

★纪要中还有一句需要重点关注的“表述”——几位与会者评论称,当前的联邦基金利率目标区间可能并未高于中性利率太多。”

这是什么意思?

✔这意味着,除非出现严重的经济放缓,即便恢复降息,他们也不打算大幅降息。

★但是!特朗普的降息“执念”已经到了近乎疯狂的地步。

昨晚,他发文称:“我们的联邦基金利率至少高出3个百分点。“太慢”(Too Late)这个人每提高一个百分点,每年就会让美国多付3600亿美元的再融资成本。

现在根本没有通胀,大量企业正在涌入美国。

“美国是全球最火热的国家!”

降息!!!”

要注意,从英文原文来理解,“AT LEAST 3 Points too high”这样的表述,在政策语境中被广泛解读为支持大幅且快速的降息,而非循序渐进的宽松路径”。

✔特朗普正在强烈表达一个“意愿”或者说他真正的“要求”——“一次性降息300bp”。

特朗普似乎又准备创造历史,美联储即使在2008年金融危机或2020年疫情期间,也没有发生过一次超过100个基点的降息。

2020年3月的紧急降息为100个基点(1%),这已是历史上最大的一次单次降息。

鲍威尔曾经明确指出,美联储货币政策不考虑美国政府的债务问题。

而特朗普也明确表明:他要求降息,就是因为负债太高,利率太高,他马上就要付不起利息了。我非常能够理解特朗普,美国联邦政府债务再次创下新高:已达到36.626万亿美元,两天内上涨了4100亿美元。前12个月,美国政府已经支付了1.2万亿美元的利息,平均每天支付利息33亿美元。特朗普能忍到现在已经很不容易了。

★所以,我们可以清晰的得出一个结论:美国的货币政策和财政政策现在已经严重脱节,甚至开始实质性的对立。

美国即将面临:财政主导→通胀失控→债务螺旋与信用危机→过度加杠杆,资产泡沫可能剧烈破裂,引发金融危机。

二、我支持谁?我支持特朗普。

假设特朗普真的有本事让美联储一次性降息300bp,那么我们很可能看到:

✔美股三大指数飙升不低于15%+油价将超过每桶80美元+黄金金价将升至每盎司5000美元以上,白银涨至70美元以上。

✔但是,这需要付出的代价是十年期美债收益率可能突破5%以上甚至更高,美元指数贬值不低于20%。

美联储真正的双重使命——维护美元和美债彻底失败,被迫开启印钞机,美联储的资产负债表上重新被塞满美国国债这种“有毒资产”。彻底沦为美国政府的支付宝。

通胀飙升+美元购买力极度缩水,特朗普再顺手把自己的基本盘——美国中下层民众送进地狱。

补充一组数据:昨天是亚马逊会员日,原本两天的会员日被延期为四天。而第一天的销售额同比暴跌了41%。

这是关税的问题(产品进不来),还是价格的问题(产品大幅涨价),还是消费能力的问题(消费者的消费能力已经非常疲软)?

以上三个因素都有,但是,最关键的还是消费能力的问题。

再补充一组数据:

2025年第一季度,GDP销售额暴跌-3.1%,是自2020年以来最严重的一次。

什么是“GDP 销售额”?

“Real Final Sales of Domestic Product”,即去除库存变动后的GDP,反映真实最终需求。

它比“GDP增速”更能看出经济的内生力量(尤其是消费与企业支出)。

过去几个季度(2023–2024)GDP销售增速基本稳定在 2–4%之间;但在2025年Q1,突然出现大幅负增长 -3.1%;

这表明实际终端销售需求的崩塌,并不是名义GDP或库存带来的波动,而是消费者实际支出正在快速收缩。

✔所以,从对于经济发展趋势的判断而言,美联储是“严谨”的——美国经济正在陷入滞胀。

而以美联储的惯例,先治胀,再处理滞的问题。因为他们必须维护美元和美债体系,滞的问题引发的衰退利好美债,而对于美元的贬值,越晚越好,贬值幅度越温和越好。美联储不扩表,或者只是温和扩表,对美联储而言才是最安全的。

✔但是!财政政策的最大障碍从来都不是通胀,而是停滞,在财政政策主导下,巨额支出带动经济发展是有边际效应的,当需求开始疲软,常规温和的刺激已经没有“效果”,需要为经济打的不能再是鸡血,而是肾上腺素。

我相信最后的赢家会是特朗普,因为市场会选择支持他。因为延迟满足本质上是反人性的。

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评论列表

用户12xxx22

用户12xxx22

2
2025-07-10 10:15

那你可错了!美联储降息 300 基点不会让美股飙升,相反美股会崩溃。美联储从 2022 年 3 月开始加息到 5.25-5.5% ,而美股却不停上涨,主要就是高息吸引资金流入,而当大幅降息来临,利差消失,资金也会洪水般退去,失血的美股会暴跌,同时美元崩盘。懂王对于降息就是个叶公好龙的主儿,到时候有他哭的[哭笑不得]

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