《多用善用资本市场：央企在资本赛道上“开挂”了吗？》——当“耐心资本+并购协同+创新溢价”同时发力，国资央企正用资本市场重塑中国新质生产力版图

你有没有想过，央企为什么突然成了资本市场的“VIP”？难道是因为钱不够花？

当然不是，而是因为在全球科技竞赛加速、中美科技摩擦升温的大背景下，资本市场正在变成央企的“第二引擎”。“十四五”以来，央企在战略性新兴产业投入已超8.6万亿元，新能源、高端装备、算力等赛道表现亮眼。

但问题也很现实：同质化竞争、资源分散、投入碎片化，还在拖慢速度。于是，国资委点名——要多用、善用资本市场，这才是真正的“升级打怪秘籍”。第一招：资本市场成了“耐心资本+弹性资本”的组合拳”。战略性新兴产业像“长跑+越野”，传统信贷跑不动。IPO、再融资、公司债、可转债，却能提供长期供氧，让创新从研发到量产一路稳住节奏。真正的“善用”，不是发更多债，而是让每一块资本都流向最能提升中国竞争力的地方。第二招：并购重组变成“拼图式整合”。央企培育出的非主业但有潜力的业务，可注入其他主营更契合的上市平台，从“各自为战”转向“产业协同”。过去的“拉郎配”，正在升级为“你有技术、我有场景”的强强联合。并购不再是做大资产，而是做强生态。第三招：估值逻辑从“静态资产”跳到“动态创新”。以往央企市值靠PE、现金流算账，完全低估创新潜力。随着更多优质战新资产装入上市公司，市场被迫看研发强度、技术壁垒、生态协同。这意味着——央企终于从“资产定价”跨入“创新溢价”，价值重估来了！。说到底，“多用、善用资本市场”，不是一句口号，而是让国有资本与社会资本同频共振，让创新与战略在更高维度叠加放大。

中国式现代化需要强大的产业底盘，而央企正用资本市场打造这块“新基石”。（唐加文，笔名金观平；本文成稿后，经AI审阅校对）资本不是目的，是杠杆；创新不是结果，是方向。