高德康曾经说过，一定要和时代的消费者一起成长。
从过往几年服装行业的发展来看，可以说这句话已经成为行业的“金科玉律”。为此，高德康多次强调，“品牌和用户脱节，是企业发展最大的危险。”
自2018年开始，得益于聚焦羽绒服行业，并且进行了高端化转型，波司登开始走出危机，重新回到了增长的快车道。
高德康将这次“转危为机”，称为波司登的“第二次创业”。
根据财报显示，2019财年至2024财年，波司登营收分别为103.83亿元、121.91亿元、135.17亿元、162.14亿元、167.74亿元以及232.14亿元；净利润则分别为9.81亿元、12.03亿元、17.10亿元、20.62亿元、21.39亿元以及30.74亿元。
值得注意的是，尽管这两年服装市场普遍不景气，但是波司登的营收跟净利润都创出了历史新高。
这是市场对于专注的奖励，也是市场对于“唯低价论”的强有力的反击。
其财报发布之后，摩根士丹利发布研报称，留意到波司登在羽绒服市场中提升市场份额，并使其一般外套领域产品多元化。由于其定价能力，波司登应该能够继续在同行中保持竞争优势。摩根士丹利预期，波司登2025财年至2027财年的销售及纯利年均复合增长率分别为10%及12%，而毛利增长会较收入增长慢，但受正面的经营杠杆弥补。整体而言，摩根士丹利预计波司登核心经营盈利的年均复合增长率为9%，与收入大致相同。因此，给予波司登“增持”评级，目标价为5.7港元。
华西证券则发布研报称，短期来看，11月全国气温偏高市场担心今年暖冬影响羽绒服品类销售，但可以看到近期气温已大幅下降，且公司近年来保持较低的首订比例，后续气温下降后经销商可以按照销售情况滚动下单，以拉式补货、小单快反等模式及时灵活进行补充。
中期来看，公司持续推出防晒服、轻薄羽绒服二次迭代升级以及一衣三穿冲锋衣鹅绒服等，新品持续创新，重点发力户外，未来公司四季化产品比重有望进一步提升，熨平周期波动；渠道效率提升：注重单店精细化管理，直营门店店效大幅增长，加强旺季快闪店开设；未来公司仍存在控费空间，净利率仍有望提升。
长期来看，公司市占率仍有提升空间。因此维持公司“买入”评级。
